中日寿险行业深度、密度、经济增长、行业增长发展对比及中国寿险销售2025.pdfVIP

以铜为镜，可以正衣冠；以古为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。——《旧唐书·魏征列传》

中日寿险行业深度、密度、经济增长、行业增长

发展对比及中国寿险销售渠道分析

一、日本寿险业发展历程

第一阶段：1950年至1978年，寿险业随着经济增长进入高增长阶

段。1950年至1978年，随着二战结束后日本经济的高增长，日本寿

险业也进入了高增长阶段。

第二阶段：1978年至1984年，寿险保费增速随着经济增速的放缓

也有所回落，但仍在10%以上。1978年后，日本的经济增速开始放

缓，GDP增速回落至10%以内，1978年至1984年日本GDP的复合增

速为6.8%，远低于1978年前的高增长阶段，这也意味着日本经济逐

渐过渡至成熟期。

第三阶段：1984年至1988年，现金流压力使日本寿险公司销售高

预定利率的产品，结合当时宽松的货币环境，保费增速重回15%以上。

80年代后，在美国财政赤字和贸易逆差扩大的背景下，美国希望通

过美元贬值来促进出口并改善收支不平衡的情况，1985年9月美国、

日本、德国、英国和法国在纽约签订了“广场协议”，共同通过大量抛

古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。——苏轼

售美元等方式干预外汇市场，使美国出现较大的贬值。美元兑日元的

大幅贬值对日本寿险公司的现金流带来了较大的压力

第四阶段：1988年后，日本寿险业逐渐进入低增长阶段，经济泡沫

的破灭和寿险。1988年后，日本寿险业逐渐进入了低增长的阶段，

寿险保费每年的增速回落至10%以内，从1988年至2018年，日本寿

险保费复合增速仅为0.97%，其中1998年至2002年寿险保费甚至出

现连续的负增长。

二、中日寿险行业对比

中国寿险业目前处于日本1980年左右的水平，发展速度则要快于同

一阶段的日本。日本寿险业在1980年后还有大约10年的增长期，90

年代后则是受经济泡沫的破灭影响了寿险业的发展，而我国目前保险

深度和密度均远低于日本，经济也处于增长期，因此我国寿险业的发

展空间较大。由于发展时间和渠道限制等多方面因素影响，我国寿险

行业的发展速度要快于同一阶段的日本寿险业。

1.寿险深度对比

志不强者智不达，言不信者行不果。——墨翟

从寿险深度上看，中国目前的寿险深度不到日本的一半，大约处于

日本1978年的水平，提升空间较大。2018年中国寿险深度为2.92%，

整体上处于增长阶段且增长幅度较快，即我国的寿险保费增速在大多

数年份要高于名义GDP增速（2011年和2018年均是受政策影响导致

寿险保费出现极低增长或负增长，使寿险深度有明显下滑）。我国的

寿险深度水平大约在日本1978年左右，日本的寿险深度在1978年为

3.2%，同样是处于增长阶段，短期寿险深度的峰值出现在1988年

（6.9%），之后逐渐回落直到2002年后寿险深度才继续提升，近年

来的峰值则出现在2014年（7.5%）。因此，从寿险深度上看，中国

目前的寿险深度不足日本的一半，且该水平处于日本寿险深度大幅提

升的前期，因此继续提升空间较大。

2.寿险密度对比

从寿险密度上看，中国的寿险密度约为日本的十分之一，大约处于

日本1974年的水平。2018年中国的寿险密度为1882元，我国的寿

险密度目前也处于逐渐提升的阶段。我国的寿险密度水平大约在日本

1974年左右，日本的寿险密度在1974年为285美元，到2018年则

已达到2606美元，中国的寿险密度约为日本的十分之一，。

3.经济增速对比

勿以恶小而为之，勿以善小而不为。——刘备