金融衍生商品交易分析.ppt

*第四章金融衍生商品交易分析Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU213掌握金融衍生工具的功能及分类掌握期货的概念、期货的功能重点掌握证券期权交易及其案例分析4重点掌握可转换债券、存托凭证的概念一、金融衍生工具的功能及分类Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU金融衍生工具：由原生性金融产品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。01P11302（一）金融衍生工具的分类Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU按原生工具分类以产品形态和交易方式分类以交易市场结构分类P1141.按原生工具分类Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU利率类股票类货币类商品类P1142.以产品形态和交易方式分类Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVUP115远期期货期权互换3.以交易市场结构分类Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVUP116场内交易场外交易（二）金融衍生工具的功能Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU1.基本功能P116规避风险价格发信盈利（二）金融衍生工具的功能（Con.）Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU2.延伸功能P117延伸功能激励资产管理筹资二、期货的概念Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU期货合约是由交易所统一制定，规定在将来某一特定时期，双方各自向对方承诺交收一定数量和质量的特定商品或金融商品的协议书，具有法律效应。P118期货的分类Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVUP119利率货币股指金融期货商品期货金融期货交易标的三、期货的功能Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU套期保值投机价格发现1P12021.套期保值Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU空头套期保值（shorthedge）多头套期保值（longhedge）P120例：空头套期保值Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU美国的某跨国公司设在英国的分支机构急需625万￡现汇支付当期的费用，此时美国的这家跨国公司正好有一部分闲置资金，于是3月12日向分支机构汇去了625万￡，当日的现汇汇率为￡1＝US＄1.5790—1.5806。为了避免将来收回贷款时（设3个月后偿还）因汇率波动（￡汇率下跌）带来的风险，美国这家跨国公司便在外汇期货市场上做￡空头套期保值业务。例：空头套期保值（Con.）Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU现汇市场期货市场3月12日，按当日汇率￡1＝＄1.5806买进625万￡，价值987.875万US＄。3月12日，卖出100份于6月份到期的￡期货合约，每份62500￡，汇率为￡1＝1.5800,价值987.5万US＄6月12日，按当日汇率￡1＝＄1.5746卖出625￡，价值984.125万US＄。6月12日，按汇率￡1＝＄1.5733买进100份6月份到期的￡期货合约，价值983.3125万US＄。盈亏：984.125－987.875＝－3.75（万）US＄盈亏：987.5－983.3125＝4.1875（万）US＄净盈亏：4.1875－3.75＝0.4375（万）US＄2.投机Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，