房地产行业专题报告：2024年度土地市场复盘-250116-华福证券-12页.pdfVIP

20250116

年月日

行

业房地产强于大市（维持评级）

研

究2024年度土地市场复盘一年内行业相对大盘走势

投资要点：

政策：2021到2024年，土拍政策从集中供地到回归市场化

政策层面，2021-2024年，中国土地市场经历从集中供地到回归市场化

的过程。2021年土地市场出现过热现象，自然资源部相继推出“两集

中”供地、设定土拍溢价率上限、禁配建、禁马甲、限购地资金来源

等措施，对每轮土拍中参与房企的资金进行分流，间接平抑土地市场

团队成员

行

热度。2023年9月，为激发土拍市场活力，各地相继因城施策，通过

分析师：陈立(S0210523080003)

业

取消地价上限、取消房地价联动、降低参拍门槛、优化供地节奏、放cl30270@

专

宽产品限制的手段，推进土地出让回归市场化。联系人：于怡然(S0210124060064)

题yyr30611@

报量：2024年土地市场供需探底，三线城市成交初现回暖相关报告

告土地供给层面，2024年百城宅地供应建面4.5亿㎡，同比降低26.8%，1、房地产行业周报：河南推进存量开发贷纳入白

名单，福建优化公积金提取政策——2025.01.12

降幅较2023年扩大5.8pcts。分城市能级，一二线城市住宅类用地供给2、房地产行业周报：湖北推出返乡购房奖补，12

持续下降，而三线城市小体量城市率先回暖，算术平均法下三线城市月一线二手热度延续——2025.01.06

3、房地产行业周报：郑州出台容积率新规，一线

住宅类用地供给同比+6.3%。分地区，2024年华南、西北供应土地规新房成交环比+9.6%——2024.12.29

划建面降幅较2023年末缩窄，算术平均法下成交建面同比增速分别为

+13.5%/63.7%。

土地成交层面，2024年百城宅地成交建筑面积3.7亿㎡，同比降低

17.6%，降幅较2023年缩窄9.5pcts。分城市能级，，而三线城市小体量

城市成交增速同样率先回暖，2024年整体法/算术平均法下三线城市住

宅类用地供给同比-6.9%/+12.6%。分地区，2024年除东北基数较高，

其他地区供应建面降幅均较2023年末缩窄，西北、东北、华南土地成

华福证券

交规模较小的城市土地供应回暖更为显著，2024年算术平