信科移动首次覆盖：通信领域坚持自主创新，布局卫星互联网行业.pdf

正文目录

1通信领域坚持自主创新1

1.1四阶段发展快速成长1

1.2实控人为国资委，股东背景强3

1.3管理层行业经验积累深厚3

2公司财务数据良好，增长稳健4

2.1公司亏损逐年减少，新业务占比提高4

2.2应收周转率缓慢上升7

35G基本盘稳固，未来持续增长7

3.1移动通信网络设备7

3.1.1系统设备业务8

3.1.2天馈设备业务9

3.1.3室分设备业务10

3.1.4行业专网业务11

3.2移动通信技术服务业务13

3.2.1移动通信一体化服务提供解决方案13

3.2.2移动通信网络运维服务提供专业支持14

3.35G时代仍未结束，6G引领未来15

3.3.1移动通信网络技术演进，5G追求统一标准15

3.3.25G行业仍有增长，用户规模不断壮大17

3.3.3边缘计算与6G新技术引领发展19

4卫星互联网星辰大海，公司参与相关标准制定20

4.1卫星互联网行业市场广阔，期待星地融合通信20

4.2公司在卫星互联网市场布局众多22

5盈利预测及估值23

5.1盈利预测23

5.2估值及建议24

6风险提示25

图表目录

图1、信科移动概况1

图2、公司发展历史2

图3、公司股权结构3

图4、公司营业总收入（亿元）与同比增长率4

图5、公司归母净利润（亿元）与同比减亏率5

图6、公司毛利率与净利率6

图7、公司各项费用率6

图8、公司收入构成6

图9、公司存货周转率与应收账款周转率7

图10、5G运营商网络设备8

图11、虚拟专网模式的5G行业专网架构12

图12、2021年行业专网设备收入按行业分类12

1

图13、移动通信一体化服务14

图14、5G技术三大应用场景16

图15、三大运营商5G移动电话用户数量（百万户）17

图16、5G基站数量（万座）与渗透率17

图17、当月新增5G基站（万座）18

图18、全国移动通信基站数量（万座）18

图19、星地融合通信网络20

图20、终端手机直连模式21

表1、公司主要管理层3

表2、公司主要系统设备8

表3、公司主要天馈设备9

表4、公司主要室分设备10

表5、公司独立部署行业专网系列产品11

表6、公司移动通信网络运维服务14

表7、我国主要卫星项目规划22

表8、公司收入结构及毛利预测24

表9、可比公司估值24

2

1通信领域坚持自主创新

1.1四阶段发展快速成长

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