《企业筹资管理下》课件.pptVIP

*******************企业筹资管理课程导引目的掌握企业筹资管理的基本理论和实践方法。内容涵盖企业融资概念、资本结构、融资渠道、风险控制、成本控制、决策分析等重要环节。意义为企业有效筹集资金，降低融资成本，提高企业竞争力奠定基础。企业融资的基本概念1获取资金企业为了扩大生产经营规模、更新设备、进行技术改造等，需要从外部筹集资金，即企业融资。2资金来源企业融资的资金来源可以是银行贷款、发行债券、发行股票等。3融资目的企业融资的目的是为了获得必要的资金，以满足其经营和发展需要。企业资本结构的含义及特点含义企业资本结构是指企业资金来源的构成，即企业各种资本的比例关系。它反映了企业债务资金和权益资金的比例关系，以及各种资本的来源和结构。特点企业资本结构具有以下特点：动态性：企业资本结构会随着企业的发展和经营环境的变化而不断调整。相对稳定性：企业资本结构在一定时期内会保持相对稳定，以确保企业的财务安全和经营稳定性。安全性：企业资本结构需要考虑企业的偿债能力和风险承受能力，以确保企业的财务安全。企业资本结构理论MM理论在无税、无破产成本等理想条件下，资本结构对企业价值没有影响。权衡理论企业在融资时需要权衡债务融资和股权融资的利弊，以找到最优的资本结构。啄食顺序理论企业优先选择内部融资，其次是债务融资，最后是股权融资。影响资本结构的内部因素盈利能力企业盈利能力越强，越能承担债务风险，因此可以考虑更高的负债比率。成长性成长性高的企业通常需要大量资金，可以通过负债融资来加速发展。资产结构固定资产比例高的企业，可以通过负债融资来弥补资金缺口。影响资本结构的外部因素行业特征不同行业的企业面临着不同的风险和回报水平。例如，高科技行业可能需要更高的债务比率来支持快速增长。市场环境利率水平、通货膨胀率和经济增长都会影响企业的融资成本和风险。政府政策税收政策、监管规定和信贷政策都会影响企业的融资选择。投资者偏好不同类型的投资者对风险和回报的承受能力不同，这会影响企业的资本结构。最优资本结构的确定财务目标企业应根据自身的发展目标和财务状况确定最优的资本结构，以最大限度地提高企业的价值。风险承受能力不同的企业风险承受能力不同，在选择资本结构时需要综合考虑自身情况，平衡债务和股权的比例。市场环境市场利率、企业融资成本、投资者偏好等因素都会影响企业的最优资本结构，需要根据市场情况进行调整。企业规模规模较小的企业，通常采用高比例的债务融资，而规模较大的企业则倾向于采用低比例的债务融资。企业债务融资的特点成本低廉债务融资的成本通常低于股权融资，因为利息支出可以作为税前扣除项目。期限灵活债务融资的期限可以根据企业的具体情况进行调整，从短期借款到长期债券，可以满足不同期限的资金需求。财务杠杆效应使用债务融资可以提高企业资产收益率，但也存在一定的财务风险。企业债务融资的计算方法1利息费用计算利息费用2还款本金计算偿还本金3总成本计算总融资成本企业股权融资的特点资金来源稳定股权融资筹集的资金属于企业所有，无需偿还，资金来源相对稳定。财务风险较低股权融资不会增加企业的负债规模，降低了企业财务风险，但也可能导致控制权分散。企业股权融资的计算方法1发行价格基于公司价值和未来预期2发行数量满足融资需求和市场承受力3融资总额发行价格乘以发行数量企业股权融资的计算方法主要涉及三个关键要素：发行价格、发行数量和融资总额。发行价格通常基于公司价值和未来预期，结合市场供需情况确定。发行数量则需要综合考虑融资需求和市场承受力，以确保融资成功并获得市场认可。最后，融资总额为发行价格乘以发行数量，代表企业通过股权融资获得的资金总额。企业内部融资的方式留存收益企业从利润中提取的留存收益，作为企业内部融资的重要来源。折旧固定资产折旧产生的资金，可以作为企业内部融资的资金来源。资产处置处置企业不再使用的资产，可以获得一笔内部融资。企业融资的渠道银行贷款商业银行、政策性银行、农村信用社等金融机构提供的资金支持。债券市场发行公司债、企业债、可转换债券等，从资本市场筹集资金。股权市场通过首次公开发行股票（IPO）、增发股票等方式，从资本市场筹集资金。企业融资的风险评估财务风险评估企业财务状况，例如盈利能力、偿债能力、资产负债率等，以判断企业偿还债务的能力。经营风险分析企业所处行业竞争环境、市场需求变化、管理水平等因素，评估企业未来经营的稳定性和盈利能力。法律风险审查企业融资协议、相关法律法规，评估企业融资过程中的法律风险，防范违法违规行为。