天风证券-兴业银行(601166)盈利能力向上修复，资产质量稳健经营-250211.pdfVIP

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兴业银行（601166）证券研究报告

2025年02月11日

投资评级

盈利能力向上修复，资产质量稳健经营行业银行/股份制银行Ⅱ

6个月评级增持（调低评级）

当前价格20.35元

事件：

目标价格22.75元

兴业银行发布24年业绩快报。2024年，企业实现营收约2122亿元，

YoY+0.66%，归母净利润772亿元，YoY+0.12%；不良率1.07%，不基本数据

良拨备覆盖率237.8%。A股总股本(百万股)20,774.31

流通A股股本(百万股)20,774.31

A股总市值(百万元)422,757.17

点评摘要：流通A股市值(百万元)422,757.17

营收持续向上修复表现。2024年，兴业银行总营收为2122亿元每股净资产(元)36.22

（YoY+0.66%）。2024归母净利润为772亿元，增速同比由负转正为资产负债率(%)91.47

+0.12%。一年内最高/最低(元)21.05/15.31

资产端：截至2024末，兴业银行资产总计10.51万亿元，较24Q3末上

升2,033亿元，环比+2.0%。从结构细分来看，贷款总计5.74万亿元，作者

同比增长5.05%，贷款占生息资产比重为54.6%，较24Q3末余额占生刘杰分析师

息资产比重环比变动-1.1pct。SAC执业证书编号：S1110523110002

liujiea@

负债端：截至2024年末，兴业银行负债余额9.62万亿元，较24Q3末增

加1,892亿元，环比+2.0%，同比增加2,665亿元。负债结构上，存款总股价走势

计5.53万亿元，同比7.69%，环比+2.0%。存款占计息负债比重为57.5%，

较24Q3末占计息负债比重环比变动-0.02%。兴业银行沪