证券行业券商板块月报：券商板块2024年12月回顾及2025年1月前瞻.pdfVIP

证券Ⅱ

1.2024年12月券商板块行情回顾

1.1.12月券商指数整体尚能维持强势震荡，但月末呈现破位调整之势

2024年12月券商指数上旬跟随各权益类指数再度小幅震荡走高，但成交量相较前期出

现明显萎缩；临近中旬，券商指数出现单日较大幅度高开后的持续低走行情，随即于中旬再度

展开回落整理，调整的节奏相对较为平稳；进入下旬，伴随着成交量的进一步萎缩，券商指数

呈现窄幅震荡，波动率明显收敛；最后一个交易日，券商指数出现单日明显下跌。12月券商

指数整体尚能维持强势震荡，但月末波动率快速放大，并呈现破位调整之势。

中信二级行业指数证券Ⅱ全月下跌3.86%，跑输沪深300指数（上涨0.47%）4.33个百

分点，在连续三个月实现上涨后出现首次回调；与30个中信一级行业指数相比，排名第19

位，环比下降13位。

中信二级行业指数证券Ⅱ全月振幅为11.14%，环比明显收窄；共成交1.24万亿元，环

比-42.6%，出现明显缩量。

图1：2024年12月中信二级行业指数证券Ⅱ涨跌幅为-3.86%

10%

5%

0.47%-3.86%

0%

银家通石汽电煤商交电沪食纺钢建国非机农证电建消轻有医基计传综房综

3Ⅱ

行电信油车力炭贸通子深品织铁筑防银械林券力材费工色药础算媒合地合

石及零运0饮服军行牧设者制金化机产金

0

-5%

化公售输料装工金渔备服造属工融

用融及务

事新

-10%业能

源

-15%

资料来源：Wind、中原证券研究所

1.2.12月券商板块在连续修复反弹后出现全面调整

2024年12月，43家单一证券业务上市券商中仅有4家实现上涨，环比-23家。其中，

涨跌幅前5位分别为国联证券（10.46%）、华林证券（2.82%）、申万宏源（0.19%）、红塔证

券（0.12%）、招商证券（0.00%）；涨跌幅后5位分别为西部证券（-9.77%）、首创证券（-

8.60%）、光大证券（-7.60%）、太平洋（-7.59%）、国海证券（-7.56%）。12月共25家上市

券商的月度表现跑赢券商指数，环比+17家，占比58.1%。

12月券商板块在连续修复反弹后，出现全面调整。其中，头部券商在连续三个月表现强

势后出现明显分化，个别前期领涨的龙头券商本月处于板块涨跌幅的下半分位，仍有过半数个

股跑赢券商