2024Q4房地产行业基金持仓分析：板块基金重仓回落，部分改善型房企获增持.docx

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TOC\o1-1\h\z\u行业：房地产行业重仓比例环比回落，低配幅度走扩 4

板块：开发板块仓位回调至2024Q2水平，服务板块仓位回落 5

个股：改善型房企获增持，头部物企仓位降幅较小 6

资金：北向资金增持我爱我家等，南向资金加仓绿城系 8

投资建议：持续推荐头部央国企和改善型房企 10

风险提示 10

图表目录

图表1：房地产板块基金重仓持股比例走势图 4

图表2：2024Q4末各行业基金重仓配置及超配比例 5

图表3：近两个季度各行业基金重仓持股比例环比变动 5

图表4：2024Q4房地产子板块基金重仓持股比例走势 6

图表5：2024Q4房地产开发板块基金重仓市值前10名标的 7

图表6：主要房地产开发企业逐季公募基金重仓比例 7

图表7：2024Q4房地产服务板块基金重仓市值前5名标的 8

图表8：主要房地产服务企业逐季公募基金重仓比例 8

图表9：2024Q4重要A股标的陆股通持股比例环比变动 9

图表10：2024Q4重要港股标的港股通持股比例环比变动 9

行业：房地产行业重仓比例环比回落，低配幅度走扩

我们选取已披露2024年四季报的所有类型的公募基金作为样本，分析房地产行业（申

万一级行业）的重仓持股情况。截至2025年1月22日，样本基金中房地产行业重

仓总市值为265.1亿元，环比下降38.2。样本基金总市值为28774亿元，房地产行业重仓占比为0.92，环比下降0.44pct，相对房地产行业标准比例低配0.45pct，较2024年Q3低配0.14pct有所走扩。

截至2025年1月22日，房地产行业配置比例在31个申万一级行业中位居第23位。从基金重仓占比变化来看，房地产行业重仓占比环比下降0.44pct，环比增幅位居第27位。

图表1：房地产板块基金重仓持股比例走势图

房地产

9%8%

9%

8%

7%

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

0.92%

1.36%

资料来源：，

图表2：2024Q4末各行业基金重仓配置及超配比例

2024Q4基金重仓持股比例 2024Q4超配比例

0.92%-0.45%电

0.92%

-0.45%

电电食医非银汽家通传计有机国公基交石社商煤农房轻建纺钢建环美综子力品药银行车用信媒算色械防用础通油会贸炭林地工筑织铁筑保容合设饮生金 电 机金设军事化运石服零 牧产制装服 材 护

备料物融 器 属备工业工输化务售 渔 造饰饰 料 理

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

资料来源：，

图表3：近两个季度各行业基金重仓持股比例环比变动

2024Q4环比变化 2024Q3环比变化

0.43%-0.44%

0.43%

-0.44%

电非银计商机建钢纺轻石环综电建美传交社煤国农基公家汽房通食医有子银行算贸械筑铁织工油保合力筑容媒通会炭防林础用用车地信品药色金机零设装服制石 设材护运服军牧化事电产饮生金融 售备饰饰造化 备料理输务工渔工业器 料物属

3%

2%

1%

0%

-1%

-2%

-3%

资料来源：，

板块：开发板块仓位回调至2024Q2水平，服务板块仓位回落

根据申万行业分类，房地产行业共有2个二级子板块，分别为房地产开发和房地产

服务。截至2025年1月22日，样本基金持仓中，房地产开发、房地产服务的重仓占

比分别为0.83、0.09，环比分别-0.43pct、-0.01pct。

图表4：2024Q4房地产子板块基金重仓持股比例走势

2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4

83%0.09%

83%

0.09%

0.

1.40%

1.20%

1.00%

0.80%

0.60%

0.40%

0.20%

0.00%

房地产开发

房地产服务

资料来源：，

个股：改善型房企获增持，头部物企仓位降幅较小

房地产开发：截至2025年1月22日，房地产开发板块基金重仓个股市值前5名分别为保利发展（64.31亿元）、招商蛇口（36.13亿元）、中国海外发展（18.24亿元）、万科A（16.05亿元）、华润置地（13.24亿元），持股比例分别为0.224、0.126、

0.063、0.056、0.046。环比来