杜邦分析在太极集团中的运用.docx

摘要

伴随着我国社会的日益发展和经济全球化的不断深入，这就大大的加强了我们业务运营的风险和不确定性，如果没有大家共同的努力，那么一个公司就无法获得良好的声誉和更多的外部融资机会。就此而言，公司的经营状况就更为值得大家关注。对于债权人、投资者和公司经理人而言，和公司有利益相关的人必须客观真实的评估公司的业务状况。

杜邦分析作为一种必不可少的经济分析工具，由于其独特的的优势而被运用于许多行业。基本思想是在不同财务状况的产品中分配公司的净资产，这对于比较财务绩效和详细分析很有用。这种分析方法最早在美国由一家名为杜邦公司的公司所使用，因此得名为杜邦分析法，由此来对目标企业的财务状况和经营成果进行评价。

首先，将对本文选题的背景和意义进行论述，基于杜邦体系对太极集团的财务分析研究综述，再结合杜邦体系的各主要要素进行分析，最后得出结论和发现问题，再提出针对性的对策和措施。

【关键词】杜邦分析盈利能力营运能力偿债能力

前言

查阅资料可得知，对企业进行财务分析运用杜邦分析体系能取得良好的评价效果，因此杜邦分析体系被广泛应用。经过一系列的对比分析，清晰的了解到了公司财务状况的总体情况和各种财务分析度量指标之间的关系，确定并指出导致各种财务指标变动或增减的因素、存在的问题，可以说，我们将进一步的展示更多具体措施的实施方向。它为公司的决策者提供了优化业务和财务结构以提高企业偿付能力和运营效率的基本思路。

太极集团是一家大家都耳熟能详的股份公司，总资产超过了60多亿，是名副其实的大企业。拥有39个控股子公司。该公司主要在我国加工和销售专利药品等。太极集团在过去三年中，其平均盈利增长率为-12.23%，排名1235在所有的上市公司中，在制药行业中排名第71位，可见其盈利能力很低。在这样不乐观的环境下，投资者、债权者或者企业所有者都需要了解公司真实而可信的财务经营状况、可持续发展的情况条件等，那么要想避免被社会淘汰，就必须制定相应的策略来追求稳定健康的发展。

本文会通过杜邦分析的基础知识来详细的说明其体系的实际价值，通过太极集团为例来进行验证。更好的为提高公司的价值提供帮助。

评估各个行业的业务管理效率的同时，杜邦分析体系以其科学性和实用性被广泛应用。通过查阅资料了解到太极集团的外延式增长较差，公司成长性和盈利能力较差。在此现状下只能在现有市场局势下苦练内功，从财务管理的角度在企业资本结构、利率比率、因素周转等不同角度进行深入研究分析，找出企业潜在不足，为企业健康稳定持续发展提出建议与意见。

杜邦模型特征即根据财务状况指标还有企业经营情况指标存在的内在关系相组合，构成评估企业整体盈利水平的指标系统，并且利用权益报酬率能体现出企业盈利能力。针对企业盈利水平来说，权益报酬率是极为关键极为重要的一项指标，在杜邦财务分析里也是一项十分关键的指标。包括企业在筹资结构、成本控制、资产情况、销售情况等方面，和企业债务、经营水平、盈利能力都有密切关系，在财务比率中其综合性极高。同时可反映出投资人所具备的净资产盈利水平，对所有者权益收益情况也可以充分体现。所以该财务比率代表了企业实际盈利能力。

第一章相关研究理论基础第一节净资产收益率

净资产收益率是反映公司资本状况和累积收入补偿水平并反映工资的总资本收益率的广义比率。此项比率的含义是公司每一元股东资产产生的收入，该度量指数越高，代表着公司为股东所创造的最终的收入就越多，投资者将投资的单位收益也就会越多，反之亦然。该比率反映了股权产生净利润的潜力。

第二节总资产净利率

总资产的净利润率是公司的净利润与总资产平均值的比率，这表明企业可以使用所有的资产用来获利。也就是说，每借一元可以回报多少。该种度量标准越高的话，在投资方面，公司的生产水平就越高，对管理会产生很好的效果，并且成本控制的水平也会大幅度的提高。净利润与总资产的比率越高的话，公司使用资产的效率就会越高，主要集中在两个方面：增加资本储蓄和收入。可以使用此度量指标来比较同一行业的历史公司数据，计划、中级或高级水平，并分析出现了差异的原因。还可以使用此指标来分析运营问题，增加利润并加快资产周转率。一般而言，净资产收益率应大于同期银行利率的15%。利率越高的话，企业的利润就会越高。通常是在10%到20%这两个数值之间。如果小于此数值的话，则会很难开展业务。如果它是大于行业的优势，那就得看或者是否存在垄断的嫌疑。净资产的利率越高的话，公司使用其所有资产的利润就会越高。净资产的利率越低的话，公司使用其所有资产的利润率就会越低。所以由此可以看出，净资产的利率与净收入成正方向的关系，与平均总资产成反方向的关系。股本回报率是影响所有者股本回报率的最重要的一项指标，该指标分析得非常的全面。

第三节权益乘数

权益乘数