隆盛科技-市场前景及投资研究报告：EGR马达铁芯龙头，机器人商业航天.pdf

EGR马达铁芯双龙头，机器人商业航天高潜力

投资评级：买入（维持）隆盛科技（300680.SZ）公司深度研究报告

2025年02月24日

证券研究报告

近期市场走势（单位：%）相关报告

173%隆盛科技沪深300《隆盛科技（300680.SZ）2024年业绩预告点评：Q4业绩表现亮眼，前瞻布局

人形机器人》2025.2.5

《隆盛科技（300680.SZ）2024年三季报点评报告：Q3归母净利润同比翻倍，

135%

费用控制优秀增厚业绩》2024.10.31

《隆盛科技（300680.SZ）2024年半年报点评报告：订单饱满驱动业绩高增，

96%布局商业航天打开成长空间》2024.8.20

《隆盛科技（300680.SZ）年报点评报告：2023年业绩同比+94.3%，下游高景

58%气有望助力成长》2024.4.26

20%

-19%

2024-022024-062024-102025-02

市场数据

（2025.2.21)流通市值（百万元）7212.11

当前价格（元）41.80总股本（万股）23102.43

52周价格区间（元）13.31-41.98流通股（万股）17253.85

总市值（百万元）9656.82近一月换手（%）62.14

2

报告摘要

•EGR龙头上市再成长。公司上市前聚焦商用车EGR业务，上市后通过收购微研精密拓展精密零部件加工业务，并利用上市公司的融资

优势扩展马达铁芯等核心产品产能，打造第二成长曲线。在混动EGR及新能源马达铁芯业务拉动下，2024年公司预计实现归母净利润

2.1-2.4亿元，同比+43.03%-63.46%。隆盛科技前瞻布局商业航天、人形机器人领域，第三成长曲线空间广阔。

•电动化/混动化核心受益，第二成长曲线方兴未艾。

•EGR领域龙头企业，混动趋势+优质客户深度受益。公司作为EGR龙头企业，充分受益于新能源、特别是插混车型销量持续高增，叠加

EGR作为高效混动发动机核心零部件以及商用车国Ⅵ规则下主流配置，渗透率有望显著提升。公司配套插混乘用车主流玩家，核心客

户比亚迪、上汽等公司将迎来插混/增程产品大年+新客户持续拓展，乘用车EGR业务有望获取超行业水平增长；公司商用柴油机EGR

龙头地位稳固，重卡市场开拓顺利，有望逐步实现，带动业绩增长。

•客户拓展+扩产落地+产品升级，马达铁芯第二成长曲线方兴未艾。量方面，马达铁芯受益于新能源渗透率持续提升以及插混/纯电车

型双电机趋势；