【国家金融与发展实验室-2025研报】全球经济发展新形势下 我国经济发展新展望.pdfVIP

全球经济发展新形势下我国经济发展新展望

张小溪（中国社会科学院经济研究所）

郭子健（中国社科院大学经济学院）

来源：《新经济导刊》2024年第12期时间：2025年2月13日

摘要：本文探讨了美国大选结果可能对全球经济格局产生的影

响，以及中国在新的国际环境下的经济发展展望。特朗普的政策主

张包括财政政策调整、贸易保护主义、重视传统能源和加密货币发

展等，这些政策将对美国乃至全球市场产生深远影响。面对贸易风

险增加的挑战，中国亟须找到新的经济增长点，包括扩大内需、优

化投资结构和推动房地产市场止跌回稳等。同时，2024年12月

召开的中央经济工作会议指出，实施更加积极的财政政策和适度宽

松的货币政策。应坚持系统集成、协同配合，打出有力有效的政策

“组合拳”，进一步激发经济发展活力，稳定经济增长。

关键词：经济形势；全球经济格局；中国经济展望

一、引言

在全球经济格局经历深刻变革的当下，特朗普的再次当选美国

总统为全球经济带来了新的不确定性。其政策主张从财政政策的大

幅调整到贸易保护主义的延续，从对传统能源的重视到对加密货币

态度的转变，无疑将对美国乃至全球市场产生深远影响，并塑造新

的经济发展格局和趋势。新的国际环境下，促进国内消费和投资势

必成为中国新的经济增长点。

二、特朗普重新执政对全球经济的影响

一是注重运用财政政策，实行对内减税与对外加税。特朗普意

图推动税改法案永久化，并将企业所得税率降至15%，此举将利好

在美企业投资，提振美国股市。与美国国内宽松的税率环境相对的

是更为严苛的关税壁垒。特朗普政府可能将延续第一个任期内的贸

易保护主义政策，对美进口产品整体加征10%进口关税，尤其将

对华贸易提升至60%的关税水平。针对新能源行业，则考虑加征

100%的超高关税。因此，在“特朗普2.0”时代，中美贸易摩擦

在所难免，国际贸易在美国加征关税的作用下可能会持续恶化。受

潜在贸易摩擦的影响，预计农产品、能源化工产品、高科技产品以

及生物医药等诸多领域可能受到波及。

二是放慢绿色转型脚步，重视传统能源。与拜登支持清洁能源

发展不同，特朗普意在促进传统化石能源的发展，并提出“美国优

先能源计划”以应对国际紧张局势所带来的化石能源供应危机。美

国能源部门未来或将采取更为宽松的油气开采监管政策，并放弃在

全球气候协定框架下的部分共识，以保证美国回归传统能源，摆脱

能源依赖，实现“能源独立”。这无疑将严重阻碍全球能源转型的

步伐。

三是推动制造业回流，缓解就业问题。特朗普多次在公开场合

提出“振兴美国铁锈带”“买美国货”等倡议，通过《制造业就业

主动性计划》、投资战略库存、关键产业带回美国等一系列政策，

将在一定程度上缓解美国“锈带”低人力资本的劳动力就业问题，

保护美国关键技术和材料在全球市场中的领先地位，这将加速全球

产业链的转移和重塑。

四是支持货币去中心化，发展加密货币。特朗普此次选举中一

改往日对加密货币的否定态度，主张放弃对加密货币的监管，推动

国家比特币储备，计划推出“去中心化”金融平台，并承诺不发行

美国央行数字货币。在特朗普政府推动宽松的加密货币政策下，加

密资产的合规性和可信度将进一步提升，银行、基金等传统金融机

构将更加积极进军加密货币市场，美国有望成为全球加密货币市场

新高地。

三、我国经济发展形势及宏观政策取向

贸易风险加速推动我国积极寻找经济增长新动力。2024年前三

季度，我国的GDP增速为4.8%，其中一半以上是由出口直接或间

接带动，出口是当前拉动中国经济增长“三驾马车”中动力最为强

劲的一部分。然而，未来一年美国对中国的平均关税预计会上升

15个百分点，使得中国对美直接出口将大幅减少。新一轮关税政策

将进一步压低中国产能利用率，加重PPI通缩压力，明年的名义

GDP和实际GDP都将承受更多来自出口预期减少的压力。在

2018–2019年中美贸易摩擦期间，中国通过主动进行汇率贬值

11%~12%以对冲关税影响，增加