【上海清算所-2025研报】上海清算所集中清算业务运行分析（2025年1月）.pdf

上海清算所集中清算业务运行分析

（2025年1月）

摘要

1

2025年1月，上海清算所集中清算业务规模54.9万亿元，

2

同比下降11.3%。其中，中央对手清算17.6万亿元，同比增长

7.6%；其他集中清算37.3万亿元，同比下降18%。

2025年1月，通过综合清算会员代理的中央对手清算规模3

3

万亿元，代理清算占比8.4%。

截至2025年1月末，中央对手清算产品存续规模58.2万亿

4

元，同比增长25.8%。

1集中清算业务，包括上海清算所以中央对手方式和以其他方式提供的集中清算服务。

其中，中央对手清算包括：债券现券和回购中央对手清算、中央债券借贷清算、人民币

利率互换集中清算、标准债券远期集中清算、人民币外汇交易中央对手清算、外币对交

易中央对手清算、外汇即期竞价交易清算、大宗商品衍生品中央对手清算与信用违约互

换集中清算等；其他集中清算包括：债券全额清算、外币回购清算、人民币外汇双边清

算、大宗商品清算通与信用衍生品全额清算等。

2各产品清算规模，指债券的面额，人民币利率互换、标准债券远期、外汇产品和信用

衍生品的名义本金，大宗商品衍生品的协议金额，均按市场单边计。本报告中除特别说

明外，如有总数与各分项数值之和尾数不一致的情况，均为四舍五入后的尾差。

3代理清算占比，指某产品各参与者代理清算规模合计，占该产品买卖双方清算总规模

的比例。

4产品期末存续规模，指截至统计期末市场参与者已提交清算但尚未终止的交易规模，

按市场单边计算。

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一、集中清算业务概览

2025年1月，上海清算所集中清算业务规模54.9万亿元，

同比下降11.3%。其中，中央对手清算17.6万亿元，在当月清

算规模中占比32%；其他集中清算37.3万亿元，在当月清算规

模中占比68%。

图1近一年集中清算业务规模月度情况

(一)中央对手清算业务概览

2025年1月，上海清算所中央对手清算业务规模17.6万

亿元，同比增长7.6%；通过综合清算会员代理清算3万亿元，

代理清算占比8.4%。截至月末，各产品存续规模合计58.2万亿

元，同比增长25.8%。

从产品类型看，债券中央对手清算1.43万亿元，在当月中

央对手清算规模中占比8.11%；人民币利率互换中央对手清算

3.78万亿元，占比21.52%；标准债券远期中央对手清算1300.9

亿元，占比0.74%；外汇中央对手清算12.23万亿元，占比69.63%。

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表12025年1月各产品中央对手清算及代理清算情况

清算清算规模清算规代理清代理清算规代理清算

中央对手清算产品

笔数(亿元)模占比算笔数模（亿元）占比

债券1,58314,256.28.11%2996.00.3%

利率人民币利率互换31,99237,800.321.52%6,4408,603.011.4%

衍生

品标准债券远期7181,300.90.74%109237.79.1%

外汇225695122,321.869.63%53,95920,655.58.4%

大宗商品衍生品0