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证券研究报告|2025年02月10日
通信行业周报2025年第7周优于大市
全球AI企业“拥抱”Deepseek，北美云厂继续加大AI投入
核心观点行业研究·行业周报
行业要闻追踪：国内外AI企业均在接入Deepseek。2月第一周，16家通信
国产AI芯片企业（华为昇腾、海光信息、云天励飞等）相继宣布适配优于大市·维持
或上架DeepSeek模型服务；中国电信、中国联通、中国移动三大运营
证券分析师：袁文翀
商均宣布接入DeepSeek；华为云、阿里云、腾讯云等9家国内云计算巨021
头，无问芯穹、硅基流动、青云科技、神州数码等至少10家独立云及yuanwenchong@
S0980523110003
智算企业，均宣布对DeepSeek的支持。英伟达、AMD、英特尔等海外AI
芯片企业，以及亚马逊云、微软Azure早在1月份就宣布支持DeepSeek。市场走势
Deepseek作为更高效的AI模型将为IDC数据中心设备和服务带来新机
遇。（1）降低AI进入壁垒扩大用户群，IDC数据中心营收有望增加。
开源使得众多中小企业也能开展AI应用研发，长尾客户对算力服务的
需求被激发出来，新客户有望增加IDC营收。（2）企业AI云本地化/
私有化部署大大受益DeepSeek，模块化数据中心/边缘数据中心需求有
望提升。本地化部署的优势在于数据隐私，数据不离开用户设备，适合
处理敏感信息，并且访问时延低。企业部署本地化/私有化IDC能快速
实践基于DeepSeek模型的应用服务，实现降本增效。（3）数据中心IDC
服务商能耗压力有所减轻。如何产生和分配AI所需的大量电力一直是资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理
挑战。DeepSeek大幅提升算力使用效率有望减轻IDC的能耗压力。相关研究报告
《通信行业周报2025年第6周-Deepseek-R1开源推动AI应用发
四大北美互联网云厂商2025年规划资本开支合计超过3100亿美元，其展，头部AI厂支持Deepseek》——2025-02-04
《通信行业周报2025年第4周-5000亿美元AI项目启动，算力
中谷歌750亿美元，亚马逊1050亿美元，微软800亿美元，META超过基建景气度再提升》——2025-01-26
《通信行业周报2025年第3周-英伟达推进CPO(光电共封装)技
600亿美元。这四大云厂2024年资本开支合计约2400亿美元。术，运营商2025年重视卫星布局》——2025-01-20
《通信行业周报2025年第2周-CES展中国企业展示AI新品，展
行情回顾:本周通信（申万）指数上涨5.16%，沪深300指数上涨2.57%，望1月中下旬业绩预告季》——2025-01-13
《通信行业2025年投资策略-全球云厂商加大AI投入，卫星互
相对收益2.58%，在申万一级行业中排名第12名。分领域看，物联网控联网迎规模部署》——2025-01-06
制器、军工信息化、5G、IDC表现均较好。
投资建议：关注数据中心设备及服务提升，兼顾运营商高股息价值
（1）短期视角
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