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降息后的机会展望：全球流动性扩张美国小盘股、中国科技股等机会显著

最近的经济数据和市场波动是否预示着即将到来的衰退，还是仅仅是市场调整？随着全球经济的持续扩张，这些波动是否将会消退？

我们认为，全球股票市场能够吸收从美国科技股中抽离出来的资金，进而推动市场平稳过渡。我们看到从大盘股到小盘股，从美国到世界其他地区，从美元到新兴市场外汇，以及从回避大宗商品到拥有它们的轮换和新资金机会。

我们看到在美国和全球的经济持续扩张，看到公司生产率提高，消费者消费额增长，同时，降息将会支持住房和资本支出部门的扩张。

制造业仍然疲软，但美国银行和其他机构认为扩张即将到来，这一情景得到了强劲的硬数据（工业生产）和股价表现（工业股XLI创下新高）的支持。

我们注意到，中国新能源汽车市场持续扩张，8月份销量占全球比达到53%，而美国和欧洲仅为5%-10%。中国是电动汽车创新发生的地方，外国汽车公司份额被挤压，大众汽车首次开始考虑关闭位于德国的工厂。

我们可能刚刚见证了美国历史上最有影响的一系列总统辩论。CNN的辩论后民调显示，哈里斯以63%的支持率获胜，这是民主党候选人有史以来最好的辩论表现。

当然，我们可能要等到11月5日才能确认谁会最终当选，但目前来看——乔·拜登在第一场辩论中失去了连任机会；唐纳德·特朗普在第二场辩论中失去了机会。特朗普的表现比拜登的第一场辩论更糟糕。在杂乱无章、咆哮、疯狂的表现中，特朗普的进程可以说结束了，他的机会非常小。

如果哈里斯当选，对美国经济前景会更加明朗，多位独立分析师表示，哈里斯的计划对美国经济更有利。

（作者系美国TPW咨询公司首席投资官。文中个股仅为举例分析，不作买卖建议。）