鼎捷数智从“与AI”到“AI与”，数智驱动起新航.docx

内容目录

深耕数字化40余年，“软件时代”跨越至“数智时代” 6

扎根制造业数智化转型，不断扩展业务领域 6

工业富联战略投资，高管履历丰富 7

经营稳健增长，现金流净额表现良好 8

智能制造驱动公司成长，紧抓全球制造业转移机遇 10

智能制造解决方案提供商，聚焦优势行业发挥禀赋优势 10

护航企业出海全球化，从中国台湾到大陆到东南亚的依次复制 14

围绕鼎捷雅典娜，数智驱动打造AI加速度 20

鼎捷雅典娜平台奠基，对内对外赋能AI应用开发 20

雅典娜全线接入DeepSeek，AI应用创新再加速 24

盈利预测与估值 25

风险提示 27

图表目录

图1：鼎捷数智发展历程 6

图2：鼎捷数智股权结构（截至2024Q3底） 7

图3：公司营收（亿元）及增速 8

图4：公司归母净利润（亿元）及增速 8

图5：公司收入结构拆分 9

图6：公司毛利率及归母净利率 9

图7：公司分业务毛利率情况 9

图8：公司费用率情况 10

图9：公司研发支出（亿元）及研发人员情况 10

图10：公司现金流量表情况（亿元） 10

图11：公司货币资金、应收账款占流动资产比例 10

图12：工业软件覆盖从产品设计到产品销售全环节 11

图13：鼎捷数智工厂全流程智能+方案 11

图14：鼎捷在中国制造业ERP软件市场销售份额位居本土第一（2021年） 12

图15：鼎捷位居国产PLM第三（2023年） 12

图16：鼎捷位居国产MES第五（2023年） 12

图17：鼎捷新一代PLM系统 13

图18：鼎捷ChatCAD产品理念 13

图19：公司分业务营收情况（亿元）及增速 14

图20：全球制造业路径转移趋势图 14

图21：公司入围2023全球化领导品牌TOP50 15

图22：公司用户覆盖率领跑中国台湾 15

图23：中国台湾制造业PMI 16

图24：中国台湾半导体、电子行业指数 16

图25：鼎捷软件全程价值服务商业模式 16

图26：鼎新电脑营收及增速情况 17

图27：鼎新电脑净利润及增速、净利率情况 17

图28：中国制造业对各大洲直接投资存量 17

图29：2021-2023年中国制造业在主要地区的累计投资金额 17

图30：公司在东南亚市场的企业出海标杆案例 18

图31：公司分地区营收（亿元）及增速 18

图32：公司分地区营收结构 18

图33：国内主要工业软件普及率 19

图34：我国工业软件市场规模和工业增加值占全球比例 19

图35：鼎捷在中国大陆市场持续巩固优势行业市占率 19

图36：鼎捷雅典娜平台架构图 20

图37：基于鼎捷雅典娜打造的AI新应用架构 21

图38：鼎捷ChatFile发挥企业知识的高效价值 22

图39：鼎捷高管数智助理挖掘高管数据管理需求 22

图40：鼎捷装备制造云“数智员工” 22

图41：鼎捷零部件云七大AI场景 22

图42：鼎捷雅典娜联合ISV伙伴打造应用生态 23

图43：鼎捷为铁科提供量身打造应用服务 24

图44：鼎捷雅典娜接入DeepSeek 24

图45：推理模型重塑企业级智能体 25

图46：DeepSeekV3的API定价相对可比模型大幅下降 25

图47：DeepSeekR1的API定价相对可比模型大幅下降 25

表1：鼎捷数智完整的企业数智化转型与智能制造产品服务体系 7

表2：鼎捷数智高管履历 8

表3：鼎捷数智盈利预测（亿元） 26

表4：可比公司估值表 27

深耕数字化40余年，“软件时代”跨越至“数智时代”

扎根制造业数智化转型，不断扩展业务领域

鼎捷数智1982年于中国台湾成立，至今已完成业务范围从中国台湾到大陆到东南亚的不断迁移，业务领域实现从制造业ERP至数智化全栈工业软件布局，持续聚焦电子、半导体、装备制造、汽车零部件等行业。公司成立迄今四十余年，

立足大陆，辐射亚太，已发展成为覆盖中国台湾地区、越南、马来西亚等多个国家与地区，拥有45家集团分公司与子公司，39个国内分支机构的国际化运营集团企业；累积客户超过5万家，在大陆地区稳居生产制造型及智能制造产业ERP产品本土厂商市场占有率领先位置。

（1）1982-1990年：创立初期，制造业ERP起家。在全球制造业第四次大迁移背景下，鼎新电脑（鼎捷数智的前身）在1982年由孙蔼彬在中国台湾成立，专注于制造业ERP。在制造业蓬勃发展的良好土壤里很快扎根开花并结果，80年代末经过近10年的耕耘，鼎新电脑占据中国台湾超过70%的市场份额。

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