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承销商特征对违约债券回收率的影响.pdf

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摘要

随着我国信用债券市场频繁出现违约事件,债券违约后的回收率成为信用风

险领域的重要研究问题,而债券承销商是否勤勉尽责地履行监督管理义务也成为

市场关注的焦点。本文以2018.2021年发生违约的公司债券为研究样本,从承销

商数最和业务水平角度构建承销商的特征变量,探究债券承销商特征对违约债券

回收率的影响,主要研究结论如下:

首先,f叫时受多个承销商监督管理的债券的违约回收率水平更高,并且在信

息不对称问题更严重时,多个承销商共同参与债券管理和违约回收率之间的正相

关关系史强。多个承销商共

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