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公司研究|首次报告
赛分科技688758.SH
增持（首次）
国产色谱领先者，迎新成长周期股价（2025年03月05日）16.98元
目标价格18.88元
52周最高价/最低价29/14.66元
——赛分科技首次覆盖报告
总股本/流通A股（万股）41,646/3,950
A股市值（百万元）7,072
核心观点国家/地区中国
行业医药生物
⚫厚积薄发，迎来成长新周期。赛分科技于2002年在美国成立，2025年登陆科创报告发布日期2025年03月06日
板，主业包括：分析色谱和工业纯化色谱填料，是业内少有的同时具备两大领域研
发及规模化生产能力的企业。近年来，公司成长迅速：公司预计2024年营收3.15
1周1月3月12月
亿元（19-24年CAGR为34%），扣非归母净利润0.78亿元（20-24年CAGR为
绝对表现%-0.714.11
86%）。其中，工业纯化板块自2020年快速放量，已成为公司最核心业务和增长引
相对表现%0.7511.28
擎；分析色谱板块稳健增长，产品结构稳定。整体来看，公司处于新成长阶段，盈
沪深300%-1.452.83-0.489.45
利能力也在逐年提升。
⚫核心产品竞争力强，两大板块协同。公司两大板块产品覆盖度均处于行业领先地
位：1
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