金融严监管与高质量发展并举.docx

金融严监管与高质量发展并举

五矿证券认为，三季度金融行业政策仍将延续严监管和高质量发展并举的精神，重点关注即将召开的二十届三中全会在新质生产力、防风险等领域的相关表述。

与历史上两次文件更侧重“发展”相比，新“国九条”坚守资本市场的政治性、人民性，突出“强监管、防风险、促高质量发展”的主线，强调监管与发展并举，更加贴合经济高质量发展的要求。在新“国九条”颁布的同日，证监会、沪深北交易所同步更新N项配套规则，与新“国九条”共同构成“1+N”政策体系，共同助力资本市场高质量发展。

在上市公司监管方面，要求严把发行上市准入关，从源头提高上市质量；畅通出口关，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局；严格上市公司持续监管，加强分红、减持、信息披露等方面的监管，推动提升上市公司投资价值。

在深化改革方面，完善多层次资本市场体系，促进新质生产力的发展，加大对违法犯罪的联合打击力度，推动形成促进资本市场高质量发展的合力。

3月15日，证监会四箭齐发，分别从提升上市公司投资价值和加强投资者保护、从源头提高上市公司质量、矫正行业机构定位、全面加强证监会系统自身建设四个维度助力资本市场生态建设。

证监会在新“国九条”颁布同日发布《关于严格执行退市制度的意见》，并就发行监管、上市公司监管、证券公司监管、交易监管等方面的六项规则草案公开征求意见，压实上市、交易、减持、分红、退市等环节全链条各环节责任，全面提升上市公司的可投资价值回报投资者。

新“国九条”为高质量发展指明了方向，进一步完善多层次资本市场，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，有效促进新质生产力发展。新“国九条”坚持主板、创业板、科创板等错位发展，深化新三板改革，促进区域性股权市场规范性发展。”健全的多层次资本市场对于做好五篇大文章、推进金融高质量发展至关重要。

4月30日，中共中央政治局会议强调要持续防范化解重点领域风险，推动中小金融机构改革化险，多措并举促进资本市场健康发展。地方金融监管体制的改革是本轮改革的重点，5月21日，全国地方党委金融办主任会议召开，国务院总理李强作出重要批示，“强化地方金融机构日常监管，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线”。5月27日，政治局会议出台《防范化解金融风险问责规定（试行）》，旨在进一步推动在金融领域落实全面从严治党要求，落实好全面加强金融监管、防范化解金融风险、促进金融高质量发展各项任务。

在产融结合方面，防范中央企业金融业务风险是监管重点，当前央企清理金融类资产正在提速，6月3日，国务院国资委党委在扩大会议中提出“从严控制增量，各中央企业原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构，对服务主业实业效果较小、风险外溢性较大的金融机构原则上不予参股和增持。”

（作者为资深投资人士）