原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
福达股份（603166）深度研究报告
目录
1.基本情况5
2.传统主业曲轴：插混重塑格局，福达曲轴二次成长10
2.1.曲轴用量与插混销量同增，格局正重塑10
2.2.乘用车转型加速，福达曲轴再成长12
3.新增长极：新能源齿轮待放量，机器人减速器望突破14
3.1.新能源齿轮行业基本情况14
3.2.福达新能源齿轮静待放量，机器人减速器期待破局17
4.盈利预测与估值讨论19
4.1.盈利预测：预计未来两年归母净利复合增速接近40%19
4.2.估值讨论：给予2025年目标PE35倍，对应目标价15.1元19
5.风险提示21
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3
福达股份（603166）深度研究报告
图表目录
图表1：福达股份历史沿革5
图表2：福达股份股权结构情况（截至3Q24）6
图表3：福达股份各业务由不同分子公司负责6
图表4：公司主要产品及2023年对应财务指标7
图表5：福达股份2024年限制性股票激励计划解锁条件8
图表6：福达股份年度营收及增速（亿元，%）9
图表7：福达股份年度归母净利及增速（亿元，%）9
图表8：福达股份年度三费率（%）9
图表9：福达股份年度毛利率、净利率、ROE（%）9
图表10：福达股份季度营收及增速（亿元，%）9
图表11：福达股份季度归母净利及增速（亿元，%）9
图表12：曲轴产品样图10
图表13：曲轴在内燃机内部的结构10
文档评论（0）