三旺通信深耕工业通信铸就品牌企业，迎来电网投资加大发展风口.pdfVIP

东兴证券深度报告P3

三旺通信（688618.SH）：深耕工业通信铸就品牌企业，迎来电网投资加大发展风口

目录

1.历经“初创—深耕—创新引领”三大阶段，是国内工业互联网通信品牌企业4

2.国内工业通信市场处于早期阶段，目前仅占全球20%市场份额7

3.电网投资正步入加速期，三旺通信积极布局电力通信9

4.盈利预测及评级13

5.风险提示13

插图目录

图1：三旺通信发展历程4

图2：三旺通信产品主要应用领域5

图3：三旺通信主要从事控制网络层设备及解决方案7

图4：2023年全球工业互联网通信设备行业收入8

图5：2019-2025年国家电网投资规模（亿元）9

图6：2019-2025年南方电网投资规模（亿元）10

图7：2024年下半年三旺通信推出电力系统通信方案配套产品10

图8：三旺通信推出的220kV数字化变电站自动化系统通信系统解决方案11

图9：三旺通信推出智能变电站电力监控系统解决方案12

表格目录

表1：三旺通信代表性工业通信项目5

表2：三旺通信产品及解决方案应用行业及领域8

附表：公司盈利预测表14

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源

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三旺通信（688618.SH）：深耕工业通信铸就品牌企业，迎来电网投资加大发展风口

1.历经“初创—深耕—创新引领”三大阶段，是国内工业互联网通信品牌企业

三旺通信的发展历程彰显了其技术创新和市场拓展的强劲实力，是国内工业互联网通信品牌企业。三旺通信

自2001年成立以来，历经“初创—深耕—创新引领”三大阶段。初期，公司切入工业互联网通信市场,并凭

借自主研发实力，成功推出国内首款工业级转换器，为后续发展奠定坚实基础。中期，三旺通信深耕行业，

推出嵌入式工业以太网模块及交换机，广泛应用于智慧城市、矿山、轨道交通等多个领域，参与国家级项目

建设，品牌影响力显著提升，并荣获“国家级高新技术企业”称号。近年来，公司进入创新引领阶段，扩充

工业无线产品线，加强国际合作，与多家国际知名企业建立战略伙伴关系，同时加强科研院所合作，牵头制

定多项国家和行业标准，展现技术创新能力。目前公司在智慧能源、智慧城市、智慧交通、工业互联网等四

大领域形成了较高的知名度和品牌影响力，四大领域细分市场龙头地位稳固。

图1：三旺通信发展历程

司公告，东兴证券研究所

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三旺通信（688618.SH）：深耕工业通信铸就品牌企业，迎来电网投资加大发展风口

公司商业模式从工业通信产品向解决方案提供商转变。公司是专业从事工业互联网的解决方案提供商，基于

工业级产品的可靠性、实时性、安全性及下游行业应用需求，提供涵盖电力新能源、智慧矿山、数字城市、

轨道交通等多行业整体解决方案、智能制造等多领域的全场景通信解决方案。

图2：三旺通信产品主要应用领域

司公告，东兴证券研究所

积极参与国家重大科技项目，