住房反向抵押贷款主体行为策略选择——基于演化博弈模型分析.pdf

住房反向抵押贷款主体行为策略选择

———基于演化博弈模型分析

张健明,邱摇琳

(上海工程技术大学管理学院,上海,201600)

摘摇要:构建包含老年人、金融机构和政府部门在内的三方演化博弈模型,采用MATLAB2021a

进行数值仿真,分析住房反向抵押贷款各种策略的有效性。研究表明:当老年人申请住房反向抵押贷

款的消费效用大于将房产遗赠给子女获得的遗赠效用和消费养老储蓄所获得的消费效用总和时,住房

反向抵押贷款市场有且仅有(申请、开展、支持)一种演化均衡状态;其他博弈参与者选择住房反向

抵押贷款的概率越高,某一博弈参与者选择住房反向抵押贷款的概率也会随之升高;住房反向抵押贷款

市场的初始状态和博弈支付矩阵的相关参数会对市场的整体演化产生影响。具体表现为房价越高,住房反

向抵押贷款市场演化至(申请、开展、支持)均衡点的速度越快,与遗产税税率的影响截然相反。

关键词:住房反向抵押贷款;数值仿真;三方演化博弈模型;养老金融

中图分类号:F832郾479;F840郾67摇摇文献标识码:A摇摇文章编号:20952082(2024)03004113

一、引言

随着人口老龄化的不断加剧,我国养老保障体系面临的压力逐年增大。《2022年度国家老龄事业发

展公报》显示,截至2022年底,我国60岁及以上人口有2郾80亿人,占总人口的19郾8%;65岁及以上

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人口有2郾10亿人,占总人口的14郾9%。中国卫生健康委预计“十四五冶时期,我国60岁及以上老年

人口总量将突破3亿,在总人口中的占比将超过20%;2035年,我国60岁及以上老年人口将突破4

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亿,占比将超过30%,进入重度老龄化阶段。在此背景下,如何为数量众多的老年人解决养老问题,

已经成为政府和社会高度关注的热点问题,进一步完善养老保障体系,加快发展养老金融产品是解决

养老难题的有效途径。其中,住房反向抵押贷款作为养老金融的组成部分显得尤为重要。

根据《2023年中国社会形势分析与预测》,我国城乡居民家庭住房自有率为94郾77%,其中

72郾00%拥有一套房产,18郾81%拥有两套房产,3郾07%拥有三套房产,城镇和农村居民的住房资产均值

收稿日期:2024-03-20

基金项目:国家社会科学基金一般项目“重度老龄社会的风险识别、防控机制及应对策略研究冶(23BGL279)

作者简介:张健明(1955—),男,上海人,上海工程技术大学管理学院教授、硕士生导师;

邱摇琳(1998—),女,江苏盐城人,上海工程技术大学管理学院硕士研究生。

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分别为98郾66万元和35郾47万元。通货膨胀在增加房屋价值的同时,也减少了固定收入的购买力,因

此老年人很难在退休期间保持良好的生活质量。对于这些“住房富人、现金穷人冶而言,住房反向抵

押贷款不失为一种合适的养老金融产品,该产品允许持有房产的老年人将自己的房产通过个人、金融

机构或中介机构变现或获取相应的养老服务,通过住房价值货币化,有效弥补养老金流动性的不足,

增加老年人的可支配收入。因此,住房反向抵押贷款的健康发展能够有效增加社会总福利,为养老金

融的发展提供强大的动力。

目前,我国部分地区对该养老金融模式进行试点,包括北京、上海、广州、武汉和南京等城市,

然而各地的试验方案和试点结果并未取得预期效果。虽然多家保险公司获得开展“以房养老冶业务的

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资格,但只有幸福人寿一家保险公司实际开展该项目。截至2023年3月,幸福人寿推出的“以房养

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老冶项目仅有213位老年人