乐心医疗-市场前景及投资研究报告-医疗垂直领域大模型，赋能慢病管理设备，“AI +可穿戴+医疗”.pdf

证券研究报告：医药生物|公司深度报告

2025年3月14日

股票投资评级乐心医疗(300562)

公司医疗垂直领域大模型赋能慢病管理设备，“AI+

买入|首次覆盖

可穿戴+医疗”有望迎来爆发

个股表现l公司致力于成为“远程健康监测全球领导者”

乐心医疗紧抓健康IoT和数字健康服务行业高速发展机遇，积极

乐心医疗医药生物

95%顺应“健康中国”和“数字中国”建设国家战略发展方向，凭借多年

82%在智能健康硬件、大数据、物联网、互联网及深耕健康行业的经验积

69%

56%累，致力于成为“远程健康监测全球领导者”。

43%

30%我们预计公司2024—2026年收入端分别为10.25亿元、12.25亿

17%

4%元和14.43亿元，收入同比增速分别为16%、20%和18%，归母净利润

-9%预计2024年—2026年分别为0.62亿元、0.89亿元和1.24亿元，归

-22%

2024-032024-052024-082024-102024-122025-03

母净利润同比增速分别为81%，43%和40%，对应2024-2026年PE分

资料：聚源，中邮证券研究所别为54.5倍、38.2倍和27.3倍。考虑到慢病业务需要有逐渐放量

的过程，公司心电衣、智能戒指产品处于放量初期，公司疾病垂直模

公司基本情况型搭建完成后预计会对公司业务有协同促进作用，能给予公司部分溢

价。首次覆盖，给予“买入”评级。

最新收盘价（元）15.58

l公司客户和产品结构优化效果明显，毛利率持续提升

总股本/流通股本（亿股）2.17/1.61

公司从2022年开始主动对部分业务进行客户和产品结构优化，

总市值/流通市值（亿元）34/25

持续对低毛利、重资产投入的部分项目进行策略性调整，效果显著，

52周内最高/最低价17.56/7.55

公司毛利率持续提升。同时公司新增了助听器、心电衣等新产品，2025

资产负债率(%)34.2%

年有望上市智能戒指，新产品预计将持续为公司提供新的增量，促进

市盈率97.56

公司未来业绩增长，并推动公司毛利率进一步提升。

第一大股东潘伟潮

l公司在家用健康和可穿戴领域耕耘多年，在ToB端和To

C端均具有品牌经营经验

乐心医疗在家用智能健康领域耕耘多年，公司产品技术领先，在

国