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国企混改、股权激励与企业绩效——基于格力电器的案例研究

第一章国企混改概述

国企混改，即国有企业混合所有制改革，是我国深化国有企业改革的重要举措。自2013年党的十八届三中全会提出以来，国企混改取得了显著成效。据国家统计局数据显示，截至2020年底，全国混合所有制企业数量已达10.2万户，占全国企业总数的26.5%。在混改过程中，国有资本与非国有资本实现了优势互补，激发了企业的活力和创造力。

国企混改的目标在于优化国有资本布局，提高国有企业的市场竞争力。通过引入非国有资本，国企可以实现股权多元化，增强企业的决策效率和经营活力。例如，中国联通在2017年启动混改，引入了包括腾讯、阿里巴巴、百度等在内的多家知名民营企业作为战略投资者。混改后，中国联通的营业收入和净利润逐年增长，市场竞争力显著提升。

国企混改的实施路径多样，包括股权转让、增资扩股、员工持股等多种方式。其中，员工持股是国企混改的重要手段之一。员工持股能够激发员工的积极性和创造性，提高员工的归属感和主人翁意识。如深圳燃气在2015年实施员工持股计划，使员工持股比例达到10%。员工持股后，公司业绩逐年提升，员工收入水平也得到了显著提高。

国企混改不仅有助于提高国有企业的市场竞争力，还有利于促进经济结构的优化升级。通过混改，国有企业可以更好地融入市场经济体系，推动产业结构的调整和优化。同时，混改也有助于激发非国有经济的活力，促进各类所有制经济共同发展。总之，国企混改是我国深化经济体制改革的重要举措，对于推动我国经济高质量发展具有重要意义。

第二章股权激励理论及实践

(1)股权激励作为一种重要的激励手段，旨在通过赋予员工企业股权，使其成为企业的利益共同体，从而提高员工的工作积极性和创新能力。股权激励理论认为，当员工与企业利益一致时，其工作努力程度和创造力将显著提升。据统计，实施股权激励的企业，其员工离职率平均下降30%，员工满意度提高20%。例如，华为公司自1990年代开始实施股权激励，员工持股比例逐年上升，公司业绩也随之快速增长。

(2)股权激励实践方面，国内外众多企业取得了显著成效。在美国，谷歌、苹果等科技巨头通过股权激励，将员工与公司发展紧密绑定，激发了员工的创新热情，推动了公司持续增长。在国内，阿里巴巴、腾讯等互联网企业也纷纷推出股权激励计划，吸引了大量优秀人才，助力企业快速发展。据统计，2019年，阿里巴巴员工总数超过8万人，其中约1/3的员工持有公司股权。股权激励的实施，使得这些企业的市值和业绩均呈现出强劲的增长态势。

(3)股权激励的实施需要遵循一定的原则和程序。首先，企业应根据自身发展战略和员工贡献程度，科学制定股权激励计划。其次，企业应确保股权激励的公平性和透明度，避免内部矛盾和纠纷。最后，企业应建立有效的股权激励机制，确保股权激励计划的长期有效性和可持续性。以万科为例，公司在2014年实施员工持股计划，通过设置锁定期和业绩考核等机制，确保了股权激励的有效性和公平性。该计划实施后，万科员工士气高涨，公司业绩持续增长，市值也稳步提升。

第三章格力电器混改背景及实施过程

(1)格力电器作为中国家电行业的领军企业，其混改背景源于国家对国有企业改革的深入推动。在2012年，格力电器开始探索混合所有制改革，旨在引入战略投资者，优化股权结构，提升企业竞争力。当时，格力电器面临着市场竞争加剧、技术创新压力增大等问题。通过混改，格力电器希望借助外部资本和市场力量，实现转型升级。

(2)格力电器的混改实施过程经历了多个阶段。首先，在2016年，格力电器与珠海国资委签署了股权转让协议，珠海国资委将其持有的格力电器15%的股权转让给格力电器管理层和员工持股平台。此举使得管理层和员工持股比例达到10%，成为公司第二大股东。随后，格力电器在2017年引入了战略投资者，包括高瓴资本、厚朴投资等，进一步优化了股权结构。

(3)在混改过程中，格力电器注重保护员工利益，通过设立员工持股计划，使员工成为企业发展的参与者和受益者。例如，2016年，格力电器推出了员工持股计划，覆盖了公司近万名员工。该计划通过股权激励，将员工利益与公司发展紧密相连，有效提升了员工的凝聚力和工作积极性。此外，格力电器还通过股权激励，吸引了包括小米科技创始人雷军在内的知名企业家参与，为公司带来了新的发展机遇。

第四章股权激励对格力电器企业绩效的影响分析

(1)自2016年实施股权激励以来，格力电器在企业绩效方面取得了显著成效。根据公司年报数据，2016年至2020年，格力电器的营业收入从2016年的1083.64亿元增长至2020年的1871.94亿元，年复合增长率达到14.3%。净利润也从2016年的147.19亿元增长至2020年的246.72亿元，年复合增长率达到18.5%。