医药生物行业定期报告：遮蔽肽技术，免疫治疗的下个风口，推荐奥赛康.docx

正文目录

医药年度投资策略及建议关注组合上周表现 4

建议关注组合上周表现 4

遮蔽肽：免疫治疗的下一个风口，重点关注奥赛康 5

遮蔽肽：实现肿瘤部位特异性激活，直击当下免疫治疗痛点 5

遮蔽肽技术：美股市场认可、MNC高度重视，国内潜力待挖掘 5

JanuxTherapeutics：TCE数据优异催化股价明显抬升 5

XilioTherapeutics：遮蔽肽获得多家MNC合作，催化股价明显抬升 9

VIRBiotechnology： 13

奥赛康：遮蔽肽平台价值有待重估 16

A股标的：奥赛康，重磅品种IL-15前药，期待I期数据读出 16

美股标的：天演药业与赛诺菲合作，遮蔽肽平台价值体现 17

3医药板块周行情回顾及热点跟踪（2025.3.3-2025.3.7） 18

A股医药板块本周行情 18

下周医药板块新股事件及已上市新股行情跟踪 22

港股医药本周行情 23

4风险提示 23

图表目录

图表1：上周建议关注组合收益率 4

图表2：遮蔽肽示意图 5

图表3：JANUX肿瘤激活TCE平台(TRACTr) 6

图表4：JANUX管线 6

图表5：JANX007临床PK数据 6

图表6：JANUX007Ib期临床数据更新 7

图表7：JANX007与其他疗法对比 8

图表8：JANX007与其他2L疗法对比 8

图表9：JANUX股价走势（2024/1/2至今） 9

图表10：XILIO遮蔽肽技术平台 9

图表11：Xilio管线布局 10

图表12：XTX101在MSSCRC中初步II期数据 10

图表13：XTX101安全性 11

图表14：XTX301 11

图表15：XILIO布局TCE管线 12

图表16：XILIO与艾伯维合作情况 12

图表17：XILIO股价走势 12

图表18：VIR管线情况 13

图表19：VIR-5818（HER2xCD3）治疗HER2+实体瘤疗效 14

图表20：VIR-5818（HER2xCD3）治疗HER2+结直肠癌疗效 14

图表21：VIR-5818（HER2xCD3）的安全性数据 15

图表22：VIR-5500（PSMAxCD3）治疗前列腺癌PSA降低水平 15

图表23：VIR-5500（PSMAxCD3）治疗前列腺癌的安全性数据 15

图表24：VIR股价走势 16

图表25：ASKG315相比参照分子半衰期更长 16

图表26：ASKG315NK细胞扩增效果更强劲且持久 16

图表27：ASKG915双功能分子设计 17

图表28：ASKG915相比PD-1单药抗肿瘤效果更优 17

图表29：ADG126在MSSCRC中的疗效（Ib/II期数据） 18

图表30：ADG126安全性（Ib/II期数据） 18

图表31：本周（2025.3.3-2025.3.7）中信医药板块与沪深300指数行情 19

图表32：2025年初至今中信医药板块与沪深300行情 19

图表33：本周中信行业分类指数涨跌幅排名 19

图表34：本周（2025.3.3-2025.3.7）中信医药子板块涨跌幅情况 20

图表35：2010年至今医药板块整体估值溢价率 20

图表36：中信医药子板块估值情况（2025年3月7日，整体TTM法，剔除负值）

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图表37：近20个交易日中信医药板块成交额情况（亿元，%） 21

图表38：中信医药板块涨跌幅Top10（2025.3.3-2025.3.7） 22

图表39：本周大宗交易成交额前十（2025.3.3-2025.3.7） 22

图表40：近半年医药板块新股情况 22

图表41：本周（2025.3.3-2025.3.7）恒生医疗保健指数与恒生指数行情 23

图表42：2025年初至今恒生医疗保健指数与恒生指数行情 23

图表43：恒生医疗保健涨跌幅Top10（2025.3.3-2025.3.7） 23

医药年度投资策略及建议关注组合上周表现

建议关注组合上周表现

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