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第五讲证券投资基本面分祈本讲要点：一、宏观经济分析二、行业分析三、公司分析第一节宏观经济分析宏观经济分析的意义与方法03宏观经济分析的意义04把握证券市场的总体变动趋势05判断整个市场的投资价值06掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向0102010203宏观经济分析的主要方法总量分析法结构分析法宏观经济分析的基本指标01国民经济总体指标02国内生产总值与经济增长率03工业增加值04失业率05通货膨胀06国际收支07投资与消费指标01投资规模指标02社会消费品零售总额03金融指标04金融总量指标05货币供应量06金融机构各项存贷款余额07金融资产总量081利率2汇率3外汇储备5财政收入7赤字或结余6财政支出4财政指标宏观经济运行分析01宏观经济运行对证券市场影响的途径02公司经营效益03居民收入水平04投资者对股价的预期05资金成本06标题01宏观经济变动与证券市场波动的关系02GDP变动04通货变动03经济周期变动宏观经济政策分析财政政策财政政策的手段及其对证券市场影响国家预算税收国债财政补贴财政管理体制转移支付制度财政政策的运作及其对证券市场影响扩张性财政政策及其对证券市场影响减少税收降低税率扩大减免税范围扩大财政支出加大财政赤字12345增加财政补贴紧缩性财政政策及其对证券市场影响减少国债发行或回购部分短期国债货币政策货币政策及其作用货币政策是指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡通过调控利率和货币总量控制通货膨胀保持物价总水平的稳定调节国民收入中消费与储蓄的比例引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置货币政策工具01a法定存款准备金率02b再贴现政策03c公开市场业务04货币政策的运作05a紧的货币政策06b松的货币政策07收入政策货币政策对证券市场的影响a货币供应量对证券市场的影响c公开市场业务对证券市场的影响b利率对证券市场的影响010204汇率对证券市场的影响国际金融市场动荡对证券市场的影响国际金融市场分析第二节行业分析行业的划分我国将上市公司分成13个门类：（1）农林牧渔业（2）采掘业（3）制造业（4）电力煤气及水的生产和供应业（5）建筑业（6）交通运输仓储业（7）信息技术业（8）批发和零售贸易（9）金融保险业（10）房地产业（11）社会服务业（12）传播与文化产业（13）综合类2行业的市场结构分析5寡头垄断3完全竞争6完全垄断1行业的一般特征分析4垄断竞争或不完全竞争经济周期与行业分析增长型行业：生物制药、移动通信、计算机、网络工程周期型行业：消费品业、耐用品制造业防守型行业：食品业、公用事业
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