个人消费金融及小微贷款类资产支持证券产品报告（2024年）.docx

中诚信国际定期报告

概况1

根据中国资产证券化分析网（CNABS）、万得（WIND）及上海证券交易所（简称“上交所”）、深圳证券交易所（简称“深交所”）网站的数据综合来看，全年交易所市场共发行个人消费金融及小微贷款类资产证券化产品2382单，同比增加33单；发行规模2,642.78亿元，同比上升14.68%；占同期交易所市场企业资产证券化产品发行总规模的比重为21.21%，同比上升2.12个百分点。

从细分基础资产类型来看，个人消费金融类占据主导地位，2024年共发行个人消费金融类资产证券化产品271单，发行规模1,960.43亿元，发行单数和规模占全部企业资产证券化产品的比例分别为20.04%和15.73%；同期发行小微贷款类资产证券化产品111单，发行规模682.35亿元，发行单数和规模占比分别为8.21%和5.48%。2024年受益于国家一系列促消费政策的刺激，全国消费贷款余额随之增加，带动个人消费金融类资产证券化产品发行量亦有所回升，与上年相比，个人消费金融类资产证券化产品发行数量增加17单，发行规模上升13.45%；随着政府对小微企业的扶持政策不断出台，2024年小微贷款类资产证券化产品发行数量增加16单，发行规模上升18.36%。

图1：交易所市场资产支持证券发行情况（单位：亿元、单）

20,000

2021年

全市场发行规模全市场发行单数

2023年

个人消费金融发行规模个人消费金融发行单数

1,600

1,400

16,000

1,200

12,000

1,000

800

8,000

600

4,000

400

200

0

-

2022年

2024年

小微贷款发行规模

小微贷款发行单数

数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理

个人消费金融类资产支持证券

发行情况

从发行场所来看，2024年，上交所发行个人消费金融类资产证券化产品共计166单，发行金额合计1,171.83亿元，金额占比为59.77%；深交所发行个人消费金融类资产证券化产品共计105单，发行金额合计788.60亿

1所有数据均经过四舍五入处理，单项求和数与合计数之间可能存在尾差，全文同。

2本文分析的范畴仅包括在交易所市场发行的个人消费金融及小微贷款类资产证券化产品。

2

个人消费金融及小微贷款类资产支持证券产品报告（2024年度）

中诚信国际定期报告

元，金额占比为40.23%。

从原始权益人分布来看，2024年，前五大原始权益人分别为厦门国际信托有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司、华能贵诚信托有限公司、重庆度小满小额贷款有限公司和重庆美团三快小额贷款有限公司，发行规模占比分别为23.40%、20.18%、13.82%、9.92%和6.51%。前五大原始权益人发行规模合计1,451.16亿元，占比73.83%；前十大原始权益人发行规模合计1,840.46亿元，占比93.64%。具体情况如下图所示：

图2：2024年个人消费金融类资产支持证券发行情况-前十大原始权益人分布（单位：亿元）

500.00

25.00%

400.00

20.00%

300.00

15.00%

200.00

10.00%

100.00

5.00%

-

0.00%

发行规模

规模占比

数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理

从基础资产所依托的金融平台分布来看，2024年，前五大平台分别为京东、美团、平安普惠、度小满和宁波银行，发行规模占比分别为39.28%、16.44%、15.76%、11.38%和6.12%。前五大平台对应发行规模合计1,744.15亿元，占比88.97%，头部集中效应显著。具体情况如下图所示：

图3：2024年个人消费金融类资产支持证券发行情况-前五大平台方分布（单位：亿元）

1,000.00

平安普惠发行规模

50.00%

800.00

40.00%

600.00

30.00%

400.00

20.00%

200.00

10.00%

-

0.00%

京东

美团

度小满

宁波银行

规模占比

数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理

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