航天行业市场前景及投资研究报告：AI提速，无人装备先行.pdf

证券研究报告

航天军工

军工AI提速，无人装备先行

研究

航天军工增持(维持)

2025年3月23日│中国内地专题研究

AI技术快速发展，革新国防建设和作战模式

人工智能技术快速发展，推动作战加速进入智能化阶段，引发装备建设和作

战模式变革。目前多国都制定了相应的军工AI发展规划，提升智能化建设，

并开始密集探索AI技术在国防建设中的具体应用。智能科技与传统武器装

备结合，实现装备能量、信息、智能融合升级，提升其精准度、敏捷度，并

加速向无人化、智能化转变。目前看AI技术在军事作战领域的主要应用场

景可分为自主武器系统、战场决策与指挥、网络战与电子对抗、后勤与装备

维护、情报与反情报、士兵训练与增强和信息战舆论控制等7大类，从各

个方面深度赋能武器装备。

行业走势图

AI深度赋能无人装备，无人作战快速发展

在人工智能等技术的推动下，当前战争已逐步进入智能化战争初级阶段，其航天军工沪深300

特点之一为无人装备的渗透率和效能快速提升。无人装备是人工智能技术最(%)

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核心的应用场景，无人作战平台的自主性及智能化程度亦是检验人工智能技

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术的核心参考。AI技术在军工中最重要及最直接的应用是用来提升无人作战

装备的自主性和智能化水平，将大大加强无人作战平台的战斗力，并催生出13

一些新的作战模式如无人机蜂群、有人/无人机协同作战等。我们认为无人1

装备是军工AI投资的重要落脚点之一，应重点关注无人装备发展。(11)

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无人机向蜂群和协同作战发展，地面和海洋无人装备渗透率持续提升资料：Wind，研究

无人机是当前最成熟的无人作战平台，已在实战中大量应用。在AI技术快

速发展的背景下，无人机装备的自主性和智能化程度有望迎来较大提升，同

时也有望实现无人机蜂群和无人机伴飞；地面无人装备渗透率正在快速提

升，而AI技术的进一步应用有望使得军用四足类机器人走向成熟，拓展地

面机器人应用场景；无人潜航器和水面无人舰艇应用仍处于初期，作为下一

代海洋无人装备，其有望在AI技术的加持下持续增强性能和实用性，成为

海军的重点建设方向。

美国AI公司成为国防工业新贵，传统军工公司加强AI能力建设

AI技术正在深刻改变军工行业的竞争格局，将军事竞争从“钢铁洪流”转向

“算法博弈”，国防工业发展也将从原来的注重装备建设逐步转化为底层技

术生态与联盟体系的全面对抗。目前专注于AI技术的Palantir公司已成为

美国国防工业领域市值最大的公司；未上市的Anduril公司基于自身AI技术

发展无人装备，估值水平快速膨胀；传统军工公司也纷纷开始进行AI能力

建设，预计随着AI技术的不断发展和成熟，传统军工企业将在更多领域应

用AI技术，推动军事装备和作战方式的变革。

无人装备总装单位及核心配套厂商

目前我国对无人装备建设重视度高，而随着AI技术的持续发展，各类型的

无人装备将继续细化完善，并适配到对应的细分应用场景。

相关标的包括：

总装单位：航天电子、航天彩虹、中航沈飞、洪都航空、晶品特装等；

核心配套单位：臻镭科技、智明达、紫光国微、华如科技等。

风险提示：AI技术发展不及预期；无人装备需求和价格不确定性风险；国家

政策不确定风险；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股