北交所策略全球巨头启示录，索尔维经验探寻北交所化工企业发展并购方向.docx

目 录

1、案例聚焦-索尔维集团-化工百年老店的并购转型之路 3

、代表性案例一：完成对拜耳全球种子包衣剂业务的收购 5

、代表性案例二：完成对神经酰胺专家JinYoungBio的收购 5

、代表性案例三：收购氰特在特种采矿化学品领域获得更多商业机会 5

2、并购重组正在悄然进行重塑全球化工行业格局 6

3、中国化工的高端材料前景光明，北交所可借鉴的经验 8

、中国化工的高端材料前景光明 8

、北交所化工代表公司-康普化学：聚焦矿山化学品及新能源电池 9

、与国际化工巨头巴斯夫、索尔维产品质量比肩、发展规划对齐 9

4、风险提示 12

图表目录

图1：1927年知名的索尔维会议即由索尔维集团创始人主办 3

图2：160年发展历程中，索尔维公司经历了多次业务拓展与并购 3

图3：从一家纯碱巨头蜕变为功能化学品专业公司 4

图4：索尔维集团在2016-2019年营收保持稳健 4

图5：化工巨头经历2020年疫情影响后迅速恢复盈利 4

图6：索尔维高管对收购拜耳全球种子包衣剂业务的评价 5

图7：对氰特业务进行整合，以实现成本协同效应 6

图8：时隔三年，工信部更新《重点新材料首批次应用示范指导目录》 8

图9：康普化学锂萃取剂锂回收率大于99% 10

图10：公司回收方案可萃取铜、钴、镍、锂等多种产品 10

图11：2023年康普化学毛利率43.85%，净利率高达33.90% 11

图12：康普化学业务布局聚焦关注的电池解决方案亦是世界化工巨头的重要关注点 12

表1：国际巨头加速并购重组-出售塑料材料业务，聚焦高附加值产业 7

表2：康普化学的新能源电池金属萃取剂涵盖锂萃取剂与钴镍特效萃取剂两大系列 9

1、案例聚焦-索尔维集团-化工百年老店的并购转型之路

索尔维集团（SolvayS.A.）总部位于比利时首都布鲁塞尔，2015年在法国巴黎上市。索尔维公司1863年由比利时化学家欧内斯特·索尔维创立。索尔维集团距今已有150年历史。1861年，科学家欧内斯特·索尔维发现了工业化生产纯碱的关键，2年后申请专利，成立了索尔维公司，生产碳酸钠成为其主要业务。

图1：1927年知名的索尔维会议即由索尔维集团创始人主办

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1911年，欧内斯特·索尔维在布鲁塞尔召开了一次国际科学会议，邀请物理学

领域最卓越的科学家们参与讨论各自的研究发现，“索尔维会议”由此开始。1927年第五届索尔维会议上留下的合影，聚集了爱因斯坦、玻尔、薛定谔、海森堡、居里夫人等科学泰斗，参加这次会议的29人中有17人位诺贝尔奖得主。

图2：160年发展历程中，索尔维公司经历了多次业务拓展与并购

索尔维2023年业绩说明会演示文稿

百年老店在不断地转型过程中，寻求创新和发展突破，多次通过业务拓展与并购的手段，从一家纯碱巨头蜕变为功能化学品专业公司。

图3：从一家纯碱巨头蜕变为功能化学品专业公司

索尔维2023年业绩说明会演示文稿

例如SYENSQO开发突破性解决方案，为家居、食品和消费品、飞机、汽车、电池、智能设备和医疗应用等领域提供更安全、更清洁和更可持续的产品。

图4：索尔维集团在2016-2019年营收保持稳健 图5：化工巨头经历2020年疫情影响后迅速恢复盈利

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主营业务收入（万欧元） 净利润（万欧元）

数据来源：、研究所 数据来源：、研究所

、代表性案例一：完成对拜耳全球种子包衣剂业务的收购

索尔维在收购前已拥有一系列生物基种子处理产品，此次收购进一步加强了其在种子处理领域的产品组合。

2021年7月1日，索尔维和拜耳同时宣布成功完成早先披露的索尔维对拜耳全球种子包衣剂业务的收购。其收购资产包括位于法国的Méréville基地和在美国及巴西的代加工业务，涵盖在全球享有盛誉的Peridiam（拜力膜）、FluencyPowders、Certop、Pro-IzedPigment和Talkum等种子包衣和促壮产品，以及种子配方研发团队。

拜耳在法国的