国际经济学金融学生讲义.pptVIP

浮动汇率下，国际收支逆差或顺差—本币贬值或升值—国际收支平衡固定汇率下，国际收支逆差—官方储备减少；顺差—官方储备增加01.20世纪70年代，美国蒙代尔和约翰逊等人02.从货币供求角度分析国际收支平衡问题结合资本和金融项目P---价格水平Y---实际的国民收入01k---大于零的常数货币流通速度（周转次数）的倒数02国民收入增加---对货币需求增加03货币需求Md=kPY1.假设货币供给MS=m(D+F)m—货币乘数；D、F---基础货币的国内和国外部分国际收支顺差---官方外汇储备F增加---基础货币增加---货币供给倍增国际收支逆差---官方外汇储备F减少---基础货币减少---货币供给倍减2.国际收支不平衡及其自行调整长期Md=Ms短期，Md≠Ms—国际收支不平衡初，Md=Ms国民收入Y增加---Md增加---MdMs市场机制自发作用MdMs---国际收支顺差---外汇储备F增加---Ms增加---Md=Ms---资本的净流入停止---顺差消失基础货币D增加---Ms增加---MdMs初，Md=Ms市场机制自发作用：MdMs--国际收支逆差---外汇储备F减少---Ms减少---Md=Ms---资本的净流出停止---逆差消失国际收支不平衡是货币市场不平衡的结果，是暂时的01市场机制的自发作用---货币市场均衡---国际收支均衡02货币政策影响国际收支扩张性货币政策---国际收支逆差紧缩性货币政策---国际收支顺差固定汇率下，一国的宏观货币政策失去自主性3.货币法的政策含义4.评价注重整个国际收支项目---尤其是资本和金融项目第三章结束05第四章

宏观经济的内外同时均衡

---政策调整06第一节

宏观经济内外同时均衡

----斯旺图0701充分就业03经济增长04国际收支平衡或，内部均衡与外部均衡02物价稳定一、宏观政策目标支出转换政策汇率调整政策改变一国总支出内在构成支出改变政策宏观财政和货币政策改变一国总支出水平二、宏观政策工具短期资本在国际间流动，以便在国外获得较高的补偿利息率平价

--远期均衡汇率的决定Y---本币收入i外国---外国资产的收益率E远期---远期汇率（外币/本币）i本国---本国资产的收益率E即期---即期汇率（外币/本币）利息率平价公式公式第二章结束02第三章国际收支失衡

及其调整03弹性法---教材第16章1吸收法---教材第17章2货币法---教材第15章3主要内容第一节

弹性法

--浮动汇率制度教材第16章汇率变动可以消除国际收支不平衡逆差—本币贬值顺差---本币升值假设外汇供给与需求仅取决于本国的出口和进口不存在自主性的国际资本流动12341.假设对进口品的需求---对外汇的需求外汇市场的需求曲线01外汇需求曲线的形成美国从英国进口---需求英镑022.外汇市场供求分析

--弹性法的分析基础01产品的美元价格=产品的英镑价格*汇率（美元/英镑）02进口品的英镑价格下降，美元价格上升注意对出口品的供给---外汇的供给外汇市场的供给曲线01外汇供给曲线的形成美国出口产品到英国---有英镑收入02图形分析国际收支逆差及其自行调整国际收支顺差及其自行调整外汇市场的均衡（国际收支均衡）在稳定均衡的外汇市场，本币贬值可以消除贸易逆差01在不稳定均衡的外汇市场，本币升值可以消除贸易逆差02结论︳EXd+EMd︳1,本币贬值—消除贸易逆差幻灯片101︳EXd+EMd︳=1,本币贬值或升值—不影响贸易差额︳EXd+EMd︳1,本币升值—消除贸易逆差在SX和SM为水平线时3.马歇尔-勒纳条件***二战前—弹性乐观主义二战后---弹性悲观主义（实证分析）识别问题4.现实中的弹性短期弹性小于长期弹性J形曲线效应（J-CurveEffect)***一国货币贬值后，其贸易差额先恶化，后改善时间t贸易差额BPJo5.弹性法小结国际收支不平衡—汇率变动---均衡恢复出口品供给增加---出口品外币价格下降，出口量增加---外币供给增加或减少1进口品需求减少---进口品外币价格下降，进口量减少---外币需求减少2结果，外币市场供求均衡---贸易平衡3贸易逆差---本币对外币贬值贸易顺差---本币升值---均衡恢复0102无别国报复本币对外贬值速度快于对内贬值速度︳EXD+EMD︳1满足马歇尔-勒纳条件前提第二节收入调节机制04Y=C+I+G+X-MS+T=I+G+X-M均衡条