建筑工程经济-第2章.pptx

第二章现金流量构成与资金等值计算;2.1.1现金流量的概念

在计算期内，把各个时间点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。;现金流量图包含三个要素，即大小、流向和时间点，如图2-1所示。;现金流量图具有以下几个方面的作用：一是有助于阐述人们的经济观点；二是主要表示本单位与外单位的现金流量，而不包括本单位各部门的现金流量及折旧费、杂项开支等非实际现金流量；三是现金流量图表示经济分析中一切现金流量信息有效而明晰的方法，利用它便于查找、复核数据，可以减少计算利息时发生的误差。;资金的时间价值也称为货币的时间价值，是指资金在用于生产、流通过程中，将随时间的推移而不断发生的增值。这种增值并不意味着货币本身能够增值，而是指资金代表一定的物化产物，在生产和流通中与劳动相结合，产生的价值的增加。;因此，资金增值的来源是由生产力三要素——劳动者、劳动工具、劳动对象有机结合后，实现了生产和再生产，劳动者在生产过程中创造了新价值。而劳动创造价值必须通过一个时间过程才能实现。所以当劳动创造的价值用货币表现，从时间因素上去考察它的动态变化时，我们可以把它看作是资金的时间价值。银行的贷款需支付利息，是时间价值的体现。把资金投入生产或流通领域都能产生利润和利息，这种利润和利息就是货币形态的资金带来的时间价值。应当注意的是，资金或货币的时间价值实质上是人们对于以货币表现的资本或资金与其带来的价值之间一种量的关系的认识。;资金时间价值的衡量尺度有两个，一是利息、利润或收益等绝对尺度，反映了资金投入后在一定时期内产生的增值；另一个是利率、利润率或收益率等相对尺度，它们分别是一定时期内的利息、利润或收益与投入资金的比例，反映了资金随时间变化的增值率或报酬率。

值得注意的是，在工程经济分析中，利息与收益是不同的概念，一般把银行存款获得的资金增值成为利息，把资金用于投资所得的资金增值成为收益。所以，研究某项工程投资的经济效益时经常使用收益或收益率，而在分析资金信贷时则使用利息与利率的概念。;决定资金时间??值的的因素主要有以下几个方面：一是社会平均利润率，一般社会平均利润率越大，资金时间价值越大。二是信贷资金的供求关系，信贷资金供大于求，利率下降，资金时间价值降低；反之则反之。三是预期的价格变动率，价格预期看涨，资金的时间价值减小，反之则反之。四是税率，税率是资金时间价值的相抵因素，提高税率，相对地会减少投资的报酬，导致利率降低，资金时间价值降低，反之，则导致利率提高。;所谓利息，广义的理解是，借款人因占用借入的资金而向贷款人所支付的报酬。利息体现着资金的盈利能力,是对贷方管理费用的支付和对贷方承担的风险与因贷出资金而失去的使用机会所支付的补偿费用；也是借方为获得某些投资机会所付出的代价，否则，借方将会因缺少资金而失去投资盈利机会。因此可以说，利息也是等待的酬金。;利率是在一定时间内，所获利息与本金之比。利率实质上是资金预期达到的生产率的一种度量。利率通常由国家根据国民经济发展状况统一制定，同时利率作为一种经济杠杆可对资金进行宏观调控。

利率一般分为年利率、月利率和日利率三种，它们之间的关系可表示为：

年利率=月利率*12=日利率*360

日利率=月利率/30=年利率/360;2.单利与复利

单利计息：;复利计息：;

式中：F——本利和；

P——本金；

i——利率；

n——计息次数，即资金占用的时间。;【例2.1】某储户将1000元存入银行5年，年利率为2.5%，按单利与复利两种形式求存款到期时的利息和本利和。

【解】按单利计算：利息=pin=1000×5×2.5%=125(元）

本利和=F=1000+125=1125（元）

按复利利计算:利息=1000×(1+2.5%)5=131.4（元）

本利和=1000+131.4=1131.4（元）;名义利率（r），又称挂名利率，非有效利率，它等于每一计息周期的利率与每年的计息周期数的乘积;【例2.2】有两个银行可以提供贷款，甲银行年利率为18%，一年计息一次，乙银行年利率为17%，一月计息一次，问到哪个银行贷款？;4.资金等值;(1)现值（P）

现值又称初值，通常用P表示，是指把将来某一时点的金额换算成计算周期开始时的数值。

(2)终值（F）

也称将来值、未来值。通常用F表示，是指一笔资金在若干个计息期末的价值，即整个计息期的本利和。;(3)等额年值（A）

年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项，通常用表示。年金的形式多种多样，在现实生活中经常涉及，如保险费、折旧、租金、等额分期收款、等额分期付款以及零存整取或零存零取储蓄等。年金按每