锑行业月报：矿端进口收紧，焦锑酸钠、光伏玻璃需求较弱.pdf

行业定期报告|有色金属

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1上游锑矿：2025年1-2月单锑矿同比进口下降3

1.1进口：2025年1-2月单锑矿进口同比-7.4%3

2中游锑锭：1-2月累计产量同比+3.07%/+370吨4

2.1产量：2月我国锑锭产量环比-7.84%4

2.2进出口：2025年2月出口为零4

3中游氧化锑：2025年初氧化锑产量同比下降5

3.1产量：2025年2月环比下降12.3%5

3.2进出口：2月出口同环比下降5

4下游需求:2025年初光伏玻璃需求较弱，阻燃剂需求增长6

4.1阻燃剂：2025年1-2月ABS树脂产量同比+27.6%6

4.2聚酯产品：2025年1-2月增长高达12.14%6

4.3光伏玻璃：2025年初增速下降7

5供需及价格：2025年锑锭价格大涨139%8

5.1供需：2025年供给呈收紧趋势8

5.2价格：2025年1-3月锑锭价格大涨139%8

5.3库存：2025年3月锑锭及氧化锑厂库下降9

6投资建议9

7风险提示9

图表目录

图表1：锑矿进口情况3

图表2：锑矿进口价格情况3

图表3：锑矿分地区进口情况（吨）3

华福证券图表4：2025年1-2月锑矿进口来源结构3

图表5：注册地为山东的企业从俄罗斯进口其他贵金属矿4

图表6：锑锭产量情况4

图表7：锑锭进口情况5

图表8：锑锭出口情况5

图表9：氧化锑月度产量5

图表10：氧化锑月度开工率5

图表11：氧化锑进口情况6