农林牧渔行业动态点评：Q1前瞻，猪鸡分化，关注饲料宠物增长.pdf

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正文目录

猪鸡分化，关注饲料宠物增长4

宠物：25Q1业绩有望延续高增，板块利好连连5

生猪养殖：猪价淡季不淡，养猪板块或仍维持普遍盈利7

白羽鸡：产业链或陷普亏，圣农或一枝独秀9

后周期：饲料龙头收入有望恢复同增，动保业绩或弱修复10

种业：粮价下行+种子供过于求，25Q1种企业绩或承压12

万辰：效率革命+品类扩展，3.0时代开启14

风险提示16

图表目录

图表1：农业板块上市公司25Q1业绩前瞻4

图表2：宠物食品板块2025Q1业绩前瞻5

乖宝弗列加特于2024/10/12进行2.0版本迭代，价格不变，品质提升5

2月乖宝/中宠/佩蒂合计GMV分别同比+70%/+13%/+50%5

2月乖宝/中宠/佩蒂抖音GMV分别同比+202%/+52%/+24%5

2025Q1毛鸡价格同比下降15%6

2025Q1毛鸭价格同比下降19%6

图表8：生猪养殖板块25Q1业绩前瞻7

图表9：全国生猪均价及同比变化7

图表10：175kg肥猪与标猪价差7

图表11：生猪出栏体重8

图表12：猪肉冻品库存8

图表13：饲料主要原料价格及肥猪饲料价格8

图表14：各方口径监测能繁母猪存栏环比变化8

图表15：白羽鸡产业链上市公司25Q1业绩前瞻9

图表16：主产区及上市公司鸡肉月度销价9

图表17：主产区及民和股份白羽肉鸡苗月度销价9

图表18：白羽肉鸡父母代种鸡养殖及商品代养殖屠宰利润9

图表19：监测企业在产祖代和父母代白羽肉种鸡存栏9

图表20：饲料、动保板块25Q1业绩前瞻10

图表21：主要猪用疫苗产品批签发及动保板块公司合计营收10

图表22：主要猪用疫苗产品批签发及动保板块公司合计盈利10

图表23：季度主要猪用疫苗产品批签发及猪价变化11

图表24：季度主要猪用疫苗产品批签发及自繁自养生猪养殖利润变化11

图表25：主要猪用疫苗产品批签发数量同比变化11

图表26：种子板块2025Q1业绩前瞻12

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2013年以来我国玉米制种面积及供需比12

2010年以来我国玉米播种面积12