2025年公司上市初步实施计划.doc

企业上市状况简介及企业上市初步实行计划

在目前經济竞争曰益剧烈和产业金融紧密結合的趋势下，企业上市無疑是积极提高經营实力、扩大影响、使企业规模迅速扩张、經济效益明显提高的最佳途径。

一、上市的必要性

1、可筹集企业发展的巨额资金

上市通過发行股票可以迅速筹集一笔巨额资金。上市的中小企业，一般发行新股1500萬-3000萬，假设发行价為7元，便可迅速筹集1.05亿-2.1亿资金，這笔资金是其他融资渠道所不也許获得的。并且作為直接融资不需付利息，资金成本很低。此外，上市企业发行价很高，根据中国证监會對股票发行最新精神，股票发行按市場化机制运行，對发行价格、发行市盈率、发行方式不再规定。

2、筹资成本低

我国创业板、新三版市場的筹资成本较低，上市费和中介费将會低于境外和香港创业板市場，也低于主板上市筹资成本，目前创业板市場占筹资成本最大部分的承销费用占所有融资约在2.5%，且承销费用均可以在上市後支付，而新三版上市成本會更低，因此以上市资金需求并不很高相對于获得资金，其筹资成本较低。

3、可使企业资产迅速增值

设某中小企业注册资本萬元，净资产為2200萬元，每股净资产為1.1元，资产负债率為20%，上市可发行新股萬股，发行价為10元，可迅速筹集资金2亿元，其净资产迅速提高為2.22亿元，每股净资产迅速增至5.55元，扩大5倍，资产负债率為2.4%，減少达10倍，资产质量大大改善。此外，由于创业板股票全流通，股票上市後，如股票為20元，则原有的萬股迅速增值為4亿元，发起人资产实际迅速扩大20倍。

4、便于建立現代企业的运行机制

企业進行股份制改组和上市，就是要使企业转换企业經营机制，形成职责分明、互相制约的現代企业运行体系，实現所有权与經营权的分离，使企业成為自主經营、自负盈亏、自我约束的商品生产者与經营者。只有上市，才能彻底使中小企业建立完备的法人治理构造，使企业從家長制和家族式中挣脱出来，才能使企业建立持续创新的机制。

5、企业通過不停融资步入高速成長轨道

在创业板发行新股上市募集一笔资金只是在创业板融资的第一步，上市後来企业還可以通過配股和增发新股不停融资、投资、再融资、再投资，迅速扩大规模，步入高速发展轨道。

6、企业高管人员和员工可以获取巨大投资回报

在過去的裏，中国流失了大量的技术人才，而在未来的曰子裏中国将流失大量的管理人才。各企业的高管人员、创始人、技术人才能否获得他們应得的高额回报，创业板的開设将使這种也許变為現实。在创业板市場企业高管人员可以以发起人身份直接入股，未来股票上市後卖出变現，可获得巨大的投资回报，例如，某企业总經理以每股1元的价格认购10萬股，即投入10萬元；股票上市後其价格為20元，亦即10萬股可变現200萬元，也就是說总經理通過10萬元的投入而获得了190萬的利润回报，利润率高达19倍，這也是只有资本市場才能实現的奇迹。

此外，還可以通過期权和认股权的设置，构筑企业的長期股权鼓励机制。如联想企业于1998年9月授予柳传志等六位董事800萬股认股权，在未来内以每股1.12港元（收市价一直在6元以上）的价格购置，其中柳传志被授予200萬股认股权。几位董事预期都可获得1000萬元以上的收益。方正企业也授予王选等六位董事5700萬股一般股的认股权，6位董事可以在7年内以1.39港元的价格行馆权，因市場价遠高于1.39元，因此也将使六位董事获得很高的收益。

上市内部规范及规定

、股東构造及股权设计要符合规定

1、股東問題

（1）不能超過200人，200人以上為公众企业

（2）不支持為上市而清理，自愿转让需要中介机构核查，對与否自愿转让及与否存在纠纷逐一核查

（3）都市商业银行之前超過200人的，可以核查，之後的不行

（4）不容許委托持股、信托持股

（5）不容許职工持股會持股、工會持股，目前不能办理

（6）單纯持股企业持股要合并计算最终股東人数

（7）合资企业股東半数以上在境内

（8）自然人股東多次增资的资金来源合法性問題

2、上市前的私募及股权转让

（1）上市前私募的必要性問題

融资

战略投资者在业务方面有支持

在税务、环境保护、工商、监管机构等政府部门有特殊资源

私募市盈率一般5-10倍

（2）上市前股权转让的合法性和合理性問題，

高管人员

重點关注转让的真实性，与否存在委托持股問題

转让价格低于净资产值

关注转让給20岁如下股東

（3）报送材料前6個月内增资股東

必须披露到实际控制人，同步锁定三年

（4）在审企业增長股東或重要股東转让給新股東需要撤回材料，保荐人履行尽职调查後重新申报

（二）、内部组织机构要健全

（三）、资产重组的有关规定

對非同一实际控制人下的资产重组：

关注被合并方對发行人资产总额、营业收入或利润总额的实际影响，在实际执行中应符合如下规定：

被合并方合并前一种會计