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基于财务数据的光线传媒盈利模式下的财务评价及存在的问题案例分析综述

目录

TOC\o1-2\h\u8003基于财务数据的光线传媒盈利模式下的财务评价及存在的问题案例分析综述 1

13768（一）光线传媒现有盈利模式财务评价 1

240791.盈利能力 1

244852.偿债能力 3

29135数据来源：东方财富网及作者整理 4

92123.营运能力 4

28564.发展能力 6

30079数据来源：东方财富网及作者整理 6

19480（二）光线传媒当前盈利模式存在的问题 7

265961.资产运营效率低 7

216082.盈利发展不稳定 8

130751.举债经营水平低 8

（一）光线传媒现有盈利模式财务评价

1.盈利能力

企业在一定时期内获取利润的能力就是盈利能力，它能够反映企业当期的经营业绩。本文将选取销售净利率、成本费用利用率这两项核心指标对光线传媒的盈利能力进行分析。

销售净利率=净利润/销售收入，可以衡量企业经营过程中销售收入的收益水平。销售净利率高，说明企业的获利能力强，产品附加值高，财务状况较好，但还是需要结合企业销售和净利润的变化情况具体分析。近五年来，光线传媒的销售净利率呈现出先升后降的趋势，2020年至2021年平缓上升后，于2022年爆发到顶点，同比增长约106%，后续两年迅速下跌，甚至回退到了初始水平之前。在2022年光线传媒取消了视频直播项目，不再合并浙江齐聚科技有限公司，近26.66%占比收入消失的同时也大幅降低了营业成本，收入占比最大的电影项目较往年略有降低，但电视剧方面的单点发力，以及其他各方面的成本控制，将销售净利率拉动到了近年最高；2023年主攻电影产业，狠抓内容，电影及衍生品的营业收入同比增加134.99%，《哪吒之魔童降世》、《千与千寻》、《天气之子》等电影大获成功，随之而来的是业务成本和一系列费用的水涨船高，没有很好地控制好成本，与电视剧、网剧等表现乏力一同导致了销售净利率的回落；而在2024年,由于全球疫情的不可抗原因,国内大部分电影撤档停工,光线传媒销售净利率不可避免地进一步回落,但吸取了上一年教训，得益于相对稳定的总体成本控制,光线传媒成为了国内为数不多在疫情期间依旧盈利的传媒产业。

成本费用收益率=利润总额/成本费用总额,反映了企业耗费成本获取利润的能力，越高的成本费用利用率往往代表着企业有着更好的成本控制和经济效益。光线传媒的成本费用利用率同样是在2022年达到最高点后持续下降，但所幸并没有在2024年直通近年最低点。投资收益也是光线传媒利润组成中非常重要的一环，光线传媒能够在2022年创造高额利润的另一大原因是进行了结构调整，出售了新丽传媒的股权，在报告期内收到了大量的投资收益，这也是光线传媒多元化盈利的结果；2024年，由于受到疫情影响，公司收到的电影项目回款减少，但公司及时止损，减少了对电影、电视剧项目的投资和各项税金的支付，借助丰富的项目储备和有前瞻的成本控制，和其他受影响较小业务板块的利润贡献，将成本费用利用率维持在了正值，比之2021年正常运营时略高，由此看出光线传媒的盈利能力还是比较稳定的，在总体成本的控制上也是可圈可点。

表SEQ表\*ARABIC1光线传媒2020-2024年盈利能力相关数据

2020年

2021年

2022年

2023年

2024年

营业收入（亿元）

17.31

18.43

14.92

28.29

11.59

运营成本（亿元）

8.75

10.83

10.1

15.63

5.44

费用总额（亿元）

2.34

2.46

1.27

2.17

1.43

营业总成本（亿元）

12.14

15.53

11.24

17.79

6.87

营业利润（亿元）

7.95

6.72

19.28

11.12

3.17

利润总额（亿元）

8.16

8.24

19.32

11.13

3.23

净利润（亿元）

7.40

8.21

13.66

9.47

2.88

销售净利率（%）

42.74

44.55

91.59

33.46

24.86

成本费用利用率（%）

65.49

43.27

171.53

62.51

46.14

数据来源：东方财富网及作者整理

2.偿债能力

企业运用资产偿还到期债务的能力就是企业的偿债能力。本文分别选用流动比率、速动比率、现金比率分析短期偿债能力，资产负债率和产权比率分析长期偿债能力，两者结合共同反映光线传媒的财务经营状况。

短期偿债能力

表SEQ表\*ARABIC2光线传媒短期偿债能力指标

2020年

2021年

2022年

2023年

2024年

流动比率

3.84

2.83

4.03

2.46

5.75

速动比率

3.29

1.99