医药生物行业市场前景及投资研究报告：生命科学服务，海外公司DanaherMerck.pdfVIP

医药生物行业生命科学服务系列报告（二）

——海外公司DanaherMerck

2025年4月9日

核心结论

丹纳赫（Danaher）创立于1984年，由超过15家运营公司组成，分为三个部门（生物技术、生命科学和诊断）。2004年，通过收购Radiometer进入了诊断领域。2005年，通

过收购LeicaMicrosystems进入了生命科学领域。2011年，和BeckmanCoulter达成合并协议。2015年，耗资130多亿美元收购PALL，一家过滤、分离和净化公司。2016年，耗

资40亿美元收购分子诊断公司Cepheid。2018年，以未公开价格收购IntegratedDNATechnologies。2019年，耗资214亿美元收购GE生命科学业务板块。2021年，耗资96亿美

元并购Aldevron，拥有了质粒DNA、mRNA和重组蛋白，用于基因治疗等技术。2023年，耗资57亿美元并购Abcam，其拥有蛋白质组学耗材的生产能力。丹纳赫在40年的并购-

整合-拆分过程中不断实现业务组合优化。

Danaher，2024年收入240亿美元，业务主要分为三个部门生物技术、生命科学和诊断。其中生物技术收入68亿美元，占比28%，生命科学收入73亿美元，占比30%，诊断收入

98亿美元，占比41%。2024年，按区域划分的收入结构：北美，43%（包括美国的42%）；西欧，23%；中国，12%。

默克成立于1668年，公司拥有默克名称和品牌的全球权利，除了加拿大和美国。公司在加拿大和美国地区，生命科学业务中以MilliporeSigma运营，在医疗保健业务中以EMD

Serono运营，在电子技术业务中以EMDElectronics运营。2010年，公司收购了Millipore，进一步拓展了其在生命科学领域的业务。在2015年完成了对Sigma-Aldrich的收购，

这些举措显著增强了公司的产品组合和市场地位。

目前公司业务分为三大板块——生命科学、医疗保健和电子技术。2024年，默克公司销售收入212亿欧元。其中，生命科学业务收入89亿欧元，占整体收入的42%，医疗保健业务

收入85亿欧元，占整体收入的40%，电子技术业务收入38亿欧元，占整体收入的18%。默克生命科学业务旗下有三个业务单位：科学与实验室解决方案、工艺解决方案和生命科学

服务。2024年默克生命科学业务收入89亿欧元，其中科学与实验室解决方案收入47亿欧元，占比52%，工艺解决方案收入35亿欧元，占比40%，生命科学服务收入7亿欧元，占比

8%。生命科学业务，按地域来看，70%的收入于北美和欧洲，29%的收入来自于亚洲和拉丁美洲。

持续看好布局前沿创新技术平台和拥有技术优势产品线，且不断通过自研或者收并购开拓新领域的相关公司。

国内生命科学服务上市公司：纳微科技、赛分科技、奥浦迈、西陇科学、聚光科技、莱伯泰科、禾信仪器、华大智造、东富龙、楚天科技、泰林生物、森松国际、百普赛斯、义翘

神州、近岸蛋白、诺唯赞、毕得医药、皓元医药、药石科技、阿拉丁、泰坦科技、优宁维、集萃药康、南模生物、百奥赛图、拱东医疗、洁特生物等。

风险提示：进口替代不及预期风险、市场竞争加剧风险、收并购失败风险、产品销售不及预期及新业务拓展风险。

信息:西部证券研发中心2

01Danaher公司概述

目录02Merck公司概述

目录

CONTENTSCONTENTS03生命科学服务国内相关标的

Danaher公司介绍

丹纳赫（Danaher）创立于1984年，由超过15家运营公司组成，分为三个部门（生物技术、生命科学和诊断）。2004年，通过收购Radiometer进入了诊断领域。2005年，通过收购LeicaMicrosystems进入了生命

科学领域。2011年，和BeckmanCoulte