中岩大地-市场前景及投资研究报告-三代传承，新基建黄金时代.pdfVIP

证券研究报告|公司深度

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20250409

年月日

中岩大地（003001.SZ）

三代传承，决胜“新基建”黄金时代

为什么中岩大地具备一骑绝尘的竞争力？公司技术来自共和国岩土先驱买入（维持）

的传承，董事长、总经理、总工均来自于中冶建研院（成立于1955年）。股票信息

公司核心优势在于复杂地质超深地基处理，SJT超级旋喷技术来自中冶研

行业专业工程

究院三代传承，在张靖皋长江大桥项目中一战成名，获得了进入核电、西

前次评级买入

部水电等高封闭性重大项目的“敲门砖”。同时，我国岩土工程行业近年来

历经洗牌，当下竞争格局优异。随核电、西部水电、港口等“新基建”“投04月09日收盘价（元）33.55

资进入黄金时代，公司有望成长为“中国的RAITO工业”。总市值（百万元）4,251.85

总股本（百万股）126.73

·核电：“软基化”趋势已成，岩土工程大放异彩。2022年以来，我国核其中自由流通股（%）57.74

电核准数量年均达10个或以上。同时，中国核建与中核集团2025-202730日日均成交量（百万股）3.93

年关联销售额由过往的250亿元提升至480亿元每年，核电岩土工程需股价走势

求大幅增长。更重要的是，美国、法国有50%、60%的核电建于软基，而

我国核电站过去均建设在基岩，当前基岩选址日渐稀缺，核电选址转向软中岩大地沪深300

基成为产业趋势，岩土工程难度、价值量均大幅提升，以每年10台机组290%

测算，市场规模可达150亿元每年。公司此前已中标中核金七门项目、与228%

中核徐圩项目业主推进合作意向，并中标广核咨询项目，或将大展拳脚。

166%

·西部水电：世纪级水电工程，催生超级旋喷巨大市场。西部水电站是我104%

国世纪级水电工程，已获政府核准。雅鲁藏布江下游高低落差大、降水量

42%

足，预计发电量约为三峡核电站3倍，拉动万亿级投资体量，其中岩土工

程难度极高：抗震：喜马拉雅东构造分布有诸多断裂带，墨脱设防烈度为-20%

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