创新型组织员工持股计划的适配性策略及效果研究 ——以水晶光电为例.pdf

浙江财经大学硕士学位论文

摘要

近年来，受全球产业链分工合作调整影响，依托成本优势和规模效应的传统

制造业发展模式难以持续，即使是获得技术突破的高端制造业也面临贸易壁垒的

掣肘。在此背景下，企业面临着巨大的创新转型压力，亟须提升组织灵活性和适

应性，成为创新型组织。此类变革同时也迫使组织重新审视和重视双元创新策略，

即探索式创新和利用式创新，内涵分别对应“探索发现崭新的知识”与“开拓和

利用组织现存的知识”。

为加快培育创新型组织，并顺应不断调整的创新策略，员工持股计划被组织

视为一项关键的改革工具。而此项制度的有效性会受到其与双元创新策略契合程

度的影响，适配性不佳可能会削弱员工工作积极性，抑制创新活力。因此，建立

与创新策略相契合的员工持股计划对于提升创新型组织核心竞争力至关重要。

目前，学术界已基于产权性质差异剖析员工持股计划的实施动因，普遍认为

调整契约结构将影响后续的正向激励效应。然而，已有研究仍存在以下问题：一

方面，相较传统组织，创新型组织具有更强的创新需求，更开放包容的创新文化，

这些差异化特征与员工持股计划实施动机、契约结构以及效果之间的内在联系尚

未有深入探讨；另一方面，员工持股计划的契约设计并非一蹴而就，其与组织的

商业模式、行业竞争等情境特征密不可分，如何提升其与创新策略适配性的相关

研究较为匮乏。

鉴于此，本文基于双元创新视角，通过实地调研，结合编码分析法和案例研

究法，以浙江水晶光电科技股份有限公司（以下简称“水晶光电”）为案例对象，

探究创新型组织员工持股计划与创新策略的适配性。首先，基于行为特征差别划

分组织所处的创新阶段；其次，基于“驱动因素-契约结构-实施效果”的分析框

架，明确各阶段的员工持股计划适配性策略及效果；最后，梳理并总结创新型组

织员工持股计划的适配模式。

本文研究贡献如下：（1）相较传统组织，创新型组织更注重灵活性与适应

性，具有更强的创新动力、更开放包容的组织文化，管理层会更愿意尝试新的激

励机制以及关注长期激励效应，这些异质性特征使得员工持股计划更容易融入和

得到支持；（2）本文构建了“创新型组织员工持股计划的适配模式”。从模式

可知，在防守型创新阶段，企业基于分享经济理念，可以使得福利型员工持股计

划在一定程度上与利用式创新策略进行适配，涌现出利用式创新成果，形成稳健

的财务绩效，但此类适配关系易受到环境冲击，稳定性不足；而在前瞻型创新阶

段，外部危机和内生转型因素的引入，催化出更多的正向激励理念，企业顺势调

I

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整契约结构，尤其是提升约束强度，确保受益对象与组织利益的一致，提升混合

型员工持股计划与探索式创新策略的适配性，形成了更多的探索式创新成果，有

效推动组织创新能力的跨越和财务绩效的改善。综上，本文从理论上丰富了员工

持股计划的研究视域；在实践层面，研究结论为企业提升员工持股计划适配性，

发挥激励相容效应提供借鉴与指导。

关键词：创新型组织；员工持股计划；适配性；实施效果

II

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ABSTRACT

Inrecentyears,affectedbytheadjustmentofdivisionoflaborandcooperationin

theglobalindustrialchain,thetraditionalmanufacturingdevelopmentmodelthatrelies

oncostadvantagesandeconomiesofscaleisunsustainable.Evenhigh-end

manufacturingthathasachievedtechnologicalbreakthroughsfacestheconstraintsof

tradebarriers.Inthiscontext,ent