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财务官

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企业董事高管责任险对股东行为影响分析

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（深圳市凯迪仕智能科技股份有限公司，广州深圳518055）

摘要：

近几年，董责险已经在国内得到了推广，该保险能够减轻董事、高管个人承担的风险压力，保护企

业、投资者权益。文章首先介绍了董责险诞生的背景、引入我国的原因、股东的分类，其次分析了企业购买董责

险给股东行为带来的正面影响，内容涉及交易行为、持股行为和积极行为三方面，最后讨论了董责险给股东行

为造成的负面影响。希望能够给相关人员提供参考，使董责险的积极作用能够在企业内部得到充分发挥。

关键词：

企业董事；企业高管；股东行为；董责险

DOI：10.12317/j.issn.1673-3169.2024.13.006

0引言高管和企业本身在面临法律诉讼或索赔时的费用与赔

中国证券监督管理委员会《上市公司治理准则》偿，一方面可以帮助企业保护高管及其个人财产免受

提出，经股东大会批准，上市公司可以为董事购买责任诉讼风险的影响，提高企业经营的安全性和稳定性；另

保险。据统计，到2022年，我国已经有337家企业董事一方面可以提高董事、高管在决策时的谨慎程度和透

[3]

高管投保了责任险，董责险投保量保持继续增长势头。明度。需要注意的是，董责险仅提供对董事、高管在

在此背景下，研究董责险对股东行为构成的影响变得履行职责时，因工作疏忽或不当行为导致的法律诉讼

尤为重要。投保董责险可以转移赔偿风险，即董事、高和其他民事赔偿责任的保障，并不包括其他类型的风

管可将经济赔偿相关责任转移给保险公司，避免个人险。此外，董责险的具体条款、保障范围可能因不同的

承担较高经济风险，造成股东利益受损，对企业发展保险公司和不同的保险计划而有所不同，因此，在购买

具有重大意义。董责险前，应详细了解保险条款以及保障范围。

1研究背景2.2企业股东

20世纪80年代，美国企业经营风险逐渐增加，各企业股东大致分为压力敏感股东、压力抑制股东

类指控频繁涌现，尤其是对董事、高管的指控，指控可两类。前者指的是对企业经营状况、股价表现高度敏

能涉及企业失误、违反法律、误导性陈述等，如果由董感，对上述因素产生较大的压力和担忧的股东。该类

事、高管承担全部责任，可能会导致巨大的财务损失股东通常更加注重短期利益，在企业面临挑战或困难

[1]时，通常采取急于求成的行动，例如，要求企业迅速出

和信誉风险。考虑到董事、高管的责任在不同司法管

辖中有所不同，因此，为了减轻该群体的风险压力，保售资产，以确保自己短期利益最大化。该群体可能通过

险公司决定为其提供董责险。20世纪末，国内企业对于与其他股东合作发起投票权会议、要求解雇高管等方

董事、高管的责任和风险尚缺乏明确界定。随着经济的式，提高自身影响力，以上做法均有可能影响企业的长

发展、认识水平的提高，越来越多的企业意识到董责险期发展战略。当然，该类股东同样会给企业带来积极

在应对法律诉讼、指控风险方面的重要性，从而选择影响，例如，企业需要进行改革或重组时，该群体可以

主动购买董责险。对企业而言，购买董责险的意义包括通过持续施压的方式，促使企业采取更为积极的行动

防范法律风险、保护个人财产、吸引优秀人才、保护股并改进绩效。后者指的是在企业经营状况不佳或出现

东等，本文以股东为研究对象，围绕董责险给股东行为困难时，能够保持冷静、理性的态度，不受外界压力影

所产生影响展开了讨论，以供参考。响，而采取稳定且持久的行动的股东。该类股东往往能

2核心概念界定够看到企业的长远利益，理解经营策略需要时间才能

2.1董责险够实现，并通过积极参与股东会议，发表理性、客观的

董责险的本质是一种保险产品，旨在保护董事、