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5.改扩建项目现金流量分析的特点
（1）改扩建项目的特点
①利用了原有资产和资源，以增量调存量，以较小的新增投入取得较大的效益；
②不改扩建，原有状况也会发生变化；
③建设期内建设与生产可能同步进行；
④既要考察项目给企业带来的效益，又要考察企业整体财务状况；
⑤项目的效益和费用可能表现在不同方面；
⑥改扩建项目的费用多样，不仅包括新增投资、新增成本费用，还可能包括因改造引起的停减产损失。
（2）沉没成本
【案例分析】
有一项目A，上马项目需要添置设备B，购置成本20000元，而决策者目前已经拥有闲置的设备C，其账面成本为30000元，
并在主要性能上与设备B相同，但要完全满足项目A的需要，还必须对其进行改造，改造成本5000元。
问题：
选取哪一个方案？
对购置方案而言，设备成本为20000元，而对改造方案则为35000元（30000＋5000），如果以两方案的设备成本进行比
较，那么购置方案的设备成本更低，减少了15000元（35000－20000）。
这样一比较，好像应该选择购置方案了。
答案真的是这样吗？？？
答案是否定的。
因为在购置方案中，设备成本20000元在决策时尚未实际发生，如果决策采用该方案时，新增成本也为20000元。
而在改造方案中，由于闲置的设备C的账面成本在决策前已经实际支出，无论决策结果如何，都无法收回该账面成本（假
设该设备无转让价值）。因此，账面成本30000元即为沉没成本，而改造成本5000元才是新增成本。
通过这样的分析，购置方案在新增成本上要比改造方案高15000元（20000－5000）。
所以，在不考虑其他因素的条件下，应当选择改造方案，而不是购置方案。
（3）机会成本
企业资产一旦用于某项目，就同时丧失了用于其他机会所可能带来的收入，这损失的收入就是该资产被用于该项目的机会
成本。
必要时，财务分析中应考虑机会成本，考虑的方式往往是把该机会成本作为无项目时的效益计算。
【案例分析】
上述利用原有企业闲置设备C的情况，如果该设备能够脱离原有企业售出，并有明确的出售意向，或者该设备已有明确的
租出意向，此时在无项目效益预测中应计入该设备C售出或者租出的收入，当简化直接进行增量计算时可直接列为项目的增量
费用。
考点小提示：
财务效益与费用识别：
（1）沉没成本：不考虑。
（2）机会成本：
（4）效益与费用的五套数据
反映项目实施起点时的效益和费用情况，是单一的状态值。现状数据的时点应定在建设期
“现状”数据
初。
“无项目”数据不实施该项目时，在现状基础上考虑计算期内效益和费用的变化趋势。
“有项目”数据指实施该项目后计算期内的总量效益和费用数据，是数值序列。
新增数据是“有项目”相对“现状”的变化额，即有项目效益和费用数据与现状数据的差额。（前后对比）
增量数据是“有项目”效益和费用数据与“无项目”效益和费用数据的差额。（有无对比）
“有项目”与“无项目”效益和费用的计算范围和计算期应保持一致。为使计算期保持一致，应以“有项目”（指新增资产部
分）的计算期为基础，对“无项目”的计算期进行调整。
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