碳金融课件：国际碳金融市场发展.pptx

国际碳金融市场发展

目录9.19.29.3美国碳金融市场体系欧盟碳金融市场体系英国碳金融市场9.49.5其他国家碳金融市场国际碳金融市场成就与不足

9.1.1美国碳金融市场的结构体系2001年，美国以“承担《京都议定书》对美国经济成本过高”为由拒绝签署《京都议定书》。鉴于二氧化硫排放交易机制在美国成功实施，美国州政府、商界、环保组织、学术界与咨询家均将碳排放交易机制作为应对气候变化的重要措施加以关注、研究和推进，并形成及正在形成数个区城性、州际性碳排放交易体系。目前美国的碳排放交易主要包括区域温室气体减排行动、美国加利福尼亚州等区域性碳排放交易体系。

9.1.1美国碳金融市场的结构体系区域温室气体减排行动（RGGI）2005年，美国东北部10个州共同签署应对气候变化协议，建设美国首个强制性碳排放权交易体系。其减排目标是2018年电力行业二氧化碳排放量比2009年减少10%，2020年比2005年削减50%，2030年比2020年削减30%。拍卖收入主要用于能源效率提升、可再生能源技术、消费者补贴、减排和适应项目等。2020年RGGI拍卖底价为2.32美元，全年拍卖总量6498万短吨，成交均价6.4美元/短吨。

9.1.1美国碳金融市场的结构体系美国加利福尼亚州碳排放交易体系2013年1月，美国加利福亚尼州碳交易体系启动，并于2014年与加拿大魁北克碳市场连接。三个履约期：2013-2014年第一期，覆盖了发电、工业排放源；2015-2017年第二期，增加了交通燃料、天然气销售业等部门；2018-2020年第三期，覆盖了约80%的温室气体排放和500多个企业。2020年加州配额拍卖底价16.68美元，年度拍卖总量达2.15亿吨，成交均价为17.14美元/吨。

9.1.1美国碳金融市场的结构体系表9-1美国碳排放交易体系情况地区覆盖范围或行业排放上限目标碳配额均价美国东北部地区CO2，火电部门6498万短吨2030年相对于2020年削减30%6.4美元/短吨美国加州CO2等6种温室气体,占比80~85%；电力、工业、交通、建筑等500家实体3.34亿吨2020年将温室气体的排放降低到1990年的水平，2030年降低到1990年水平的40%，2050年降低到1990年水平的80%以上17.14美元/吨来源：世界银行，StateandTrendsoftheCarbonMarket

9.1.2美国碳金融市场的参与主体交易平台芝加哥气候交易所（CCX）CCX制定了两个为期四年的减排周期（2003-2006、2007-2010），在每个周期设定排放上限标准，在这个供参照的排放上限基础上每年排放量递减，在第二个履约减排周期进一步加大减排力度。交易所采用限额-贸易机制，推出了专属交易品“碳金融工具”（CFI），会员根据自身减排进展对于排放配额的需求在交易所进行CFI的买卖交易。

9.1.2美国碳金融市场的参与主体交易平台芝加哥气候期货交易所（CCFE）CCFE为八种环境产品提供了标准化期权、期货合约，其中包括美国环境保护局交易项目在全国强制发行的SO2排放份额。CCFE的运营增加了参与主体的市场流动性，使参与者不必为市面价格波动而浪费资本，起到了架起交易渠道以及价格发现的平台作用。

9.1.2美国碳金融市场的参与主体金融机构碳基金公司由于美国未签订《京都议定书》，联邦政府也没有正式的法案限制温室气体排放，同时缺乏联邦层面的温室气体排放权交易制度，因而也就没有成立政府碳基金来进行减排投资。美国私人机构和非官方组织在发起碳基金方面比较积极活跃。主要包括：2004年成立的RNK公司、Citadel投资集团、MissionPoint资本伙伴公司、Tudor投资资本公司。

9.1.2美国碳金融市场的参与主体金融机构商业银行美国在国家层面没有给予碳交易市场足够的政策支持，但银行从业者已预见到环境问题与金融活动相挂钩的趋势。碳金融领域是银行开拓新业务的重要机会，也是企业履行社会环保责任的重要过程。因此，许多银行早早参与到这个市场之中。

9.1.2美国碳金融市场的参与主体金融机构保险公司在碳交易市场中存在着多种风险，如预先支付风险、碳权价格波动风险、碳信用交付风险或是第三方核证的减排量准确性风险等。一些保险公司有针对性地开发了保险产品来帮助投资者规避风险。如美国国际集团（AIG）和达信保险公司（Marsh）推出了涉及传统风险以及《京都议定书》框架下相关减排项目风险的保险产品。

9.1.3美国碳金融市场的政策法规美国现已有多达40个州在推行涉及温室气体减排的法律，许多州联合起来建立了温室气体减排交易体系，并制定了相关法规，使碳交易有法可依。美国地方政府推动碳交易体系的政策法规政策政策覆盖范围政策大致内容AB32限额-贸易加利福尼亚州