碳金融课件：碳市场融资工具.pptx

碳市场融资工具

目录6.16.26.3碳债券碳资产抵质押融资碳资产回购6.4碳资产托管6.5碳股权融资

6.1.1概念及用途定义：碳债券（carbonbonds）是政府、企业为募集低碳经济项目资金而向社会公众发放的，表示在未来期间返还利息和到期还本的一种承诺，可以作为解决融资问题的一种手段，是绿色债券的一种形式特点投向十分明确采取固定利率加浮动利率的产品设计对于碳交易市场在内的新型虚拟交易市场有扩容的作用（1）相关界定

6.1.1概念及用途碳债券所募集资金的用途，按照其与碳相关的程度可以分为三种：强相关：碳债券募集资金的用途应该直接与碳相关，或者与碳交易或碳项目相关程度较高中相关：碳债券募集资金的间接作用也不能忽视。这种间接方式立足于以碳资产金融属性为基础的金融创新，并且体现出发行企业经营活动与碳市场具有较高的相关性弱相关：碳债券募集的资金与碳交易或节能减排活动的相关程度很低，宝贵的资金资源并未直接、高效地配置在相关领域中，资源配置的指向性或针对性不强，将制约投资产生的直接或间接效果，例如偿还银行贷款等（2）筹资用途

6.1.2发行基础及流程碳债券的发行基础可以是项目，也可以是发行主体资产发行基础为项目本身，即以项目的信用为基础发行的债券，以项目收益票据为代表，发行主体为独立运营的项目公司，简称项目债。项目债的核心是作为基础资产的碳项目未来能够产生稳定的现金流。发行主体是企业主体资产，即以企业主体的信用为基础发行的债券，简称为主体债。相对而言，主体债碳债券以企业的信用为基础，发行与碳资产经营与管理有关的债券。（1）发行基础

6.1.2发行基础及流程（2）发行流程

6.1.3实践案例2007年7月，欧洲投资银行（EuropeanInvestmentBank，EIB）发行了世界上第一只气候意识债券（ClimateAwarenessBond，CAB）用于欧洲投资银行为可再生能源或能源效率类项目提供贷款募集资金6亿欧元，期限为5年，债券面值100欧元，为零息债券。该债券的本金和到期赎回金额均为100欧元，主要收益来源于该债券创新设计的额外收益部分实现了绿色债券投资价值和环境友好型企业价值的捆绑保障最低5%的固定收益，具有较高的风险回报（1）欧洲投资银行发行世界上第一只气候意识债券

探究与讨论探究与讨论1：比较碳债券和传统公司债券发行流程的异同

6.1.3实践案例首支欧洲投资银行气候意识债券发行信息

6.1.3实践案例2014年5月12日，中广核电成为我国首次发行碳债券的公司，其发行期限为5年的10亿元债券。这是国内首单与节能减排紧密相关的绿色债券该债券以固定利率与浮动利率相结合的形式发行，固定利率为5.65%，较同期限AAA信用债估值低0.46%发行首支碳债券丰富债券市场的交易品种，有利于完善及促进我国债券市场的发展，降低了债务融资成本，拓宽了融资渠道，使投资者间接参与到我国低碳经济的发展（2）中广核电发行我国第一支碳债券

6.1.3实践案例中广核电碳债券发行条款

6.1.3实践案例2022年8月4日，由浦发银行独家主承销的市场首单碳资产债券“22年皖能源SCP004（碳资产）”在银行间债券市场发行本期碳资产债券发行人为安徽省能源集团有限公司，发行规模10亿元，期限260天采取固定利率+浮动利率发行，浮动利率挂钩碳排放配额（CEA）收益率，固定利率1.8％，全场认购倍数超6.6倍投资人包括商业银行、证券公司、信托公司、基金公司等各类型金融机构（3）浦发银行主承销市场首单碳资产债券

6.1.3实践案例全国第一只“碳资产”标识债券全国第一只挂钩碳配额收益设计理念的债券产品全国第一只实现全国碳市场交易和债券市场联动的环境权益浮动利率债券全国第一只通过挂钩碳配额交易实现投资者市场化激励的债券（3）浦发银行主承销市场首单碳资产债券

目录6.16.26.3碳债券碳资产抵质押融资碳资产回购6.4碳资产托管6.5碳股权融资

6.2.1概念定义：碳资产抵质押融资（carbonassetspledge）指碳资产的持有者（即借方）将其拥有的碳资产作为质物/抵押物，向资金提供方（即贷方）进行抵质押以获得贷款，到期再通过还本付息解押的融资合约类型：基于项目产生的碳资产基于配额交易获得的碳资产作用：企业一方面可以盘活碳资产，减少资金占用压力提高企业的融资信用

6.2.2运作流程碳资产质押贷款运作流程图

6.2.3实践案例2021年9月，乐山市商业银行为乐山市五通桥恒源纸业再生利用有限公司发放四川首笔碳排放权质押贷款60万元此笔贷款以企业拥有的碳资产作为质押物，根据企业持有的碳排放权配额数量，综合碳市场价格等因素，为该企业核定碳排放权质押额度（1）四川省首笔碳排放权质押贷款落地

6.2.3实践案例基本情况中国银行锡林浩特分行通过绿色金