碳金融课件：碳金融工具概述.pptx

碳金融工具概述

探究与思考1.狭义、广义碳金融工具与碳交易市场层级关系是什么？

探究与思考

4.14.2碳金融工具的分类与涵义碳金融工具的功能特性目录

4.1碳金融工具的分类与涵义碳市场交易工具是指在碳市场上可交易的碳资产及其衍生金融合约，包括碳现货和以碳现货为标的的碳金融衍生品两类，前者主要包括碳排放配额和核证自愿减排量，后者主要包括碳远期、碳期货、碳期权、碳掉期和碳借贷等。碳市场融资工具是指为碳资产创造估值和变现的途径，帮助企业拓宽融资渠道的融资工具，主要包括碳债券、碳资产抵质押融资、碳资产回购、碳资产托管、碳股权融资等。碳市场支持工具是指为碳资产的开发管理和市场交易等活动提供量化服务、风险管理和产品开发的金融产品，主要包括碳指数、碳保险和碳基金等。

（1）碳现货碳现货是在碳市场中可交易的碳资产，包括配额市场中的碳排放配额（CEA）和项目市场中的碳核证减排量（CER）。碳排放配额也称为碳配额，是政府分配给控排企业的碳排放额度，初期由政府根据行业历史排碳强度，结合企业产能情况确定企业排放额度并免费发放。碳核证减排量也称为碳信用，是指通过国际组织、独立第三方机构或者政府确认的，一个地区或企业以提高能源使用效率、降低污染或减少开发等方式减少的碳排放量，并可以进入碳市场交易的排放计量单位。4.1.1碳市场交易工具

（2）碳远期碳远期是指交易双方以合约形式确定未来某一时期买入或卖出碳配额或核证减排量的交易方式，可以帮助控排企业提前锁定未来的碳成本或碳收益。（3）碳期货碳期货是指以碳配额和核证减排量为合约标的物的期货合约，即买卖双方约定在未来某一特定时间和地点交割一定数量的碳配额或核证减排量。（4）碳期权碳期权是以碳配额和核证减排量为标的的期权。碳期权的买方在向卖方支付了一定的权利金后，可以按双方期权合约约定的价格买入或卖出一定数量的碳配额或碳减排量。4.1.1碳市场交易工具

（5）碳掉期碳掉期又称为碳互换，是指以碳配额或核证减排量为标的物的掉期合约，即交易双方约定未来一定时期内交换碳配额或核证减排量标的碳资产，或者与标的碳资产等价现金流的合约。（6）碳借贷碳借贷也称为碳资产拆借，是指借入方向借出方拆借碳资产，并在交易所进行交易或用于碳排放履约，待双方约定的借碳期限届满后，由借入方向借出方返还碳资产，并支付约定收益的行为。4.1.1碳市场交易工具

（1）碳债券碳债券是政府、企业为募集低碳经济项目资金而向社会公众发放的，表示在未来期间返还利息和到期还本的一种承诺，可以作为解决融资问题的一种手段，是绿色债券的一种形式。（2）碳资产抵质押融资碳资产抵质押融资是指碳资产的持有者（即借方）将其拥有的碳资产作为质物/抵押物，向资金提供方（即贷方）进行抵质押以获得贷款，到期再通过还本付息解押的融资合约。4.1.2碳市场融资工具

（3）碳资产回购碳资产回购是指碳资产的持有者（即借方）向资金提供机构（即贷方）出售碳资产，并约定在一定期限后按照约定价格购回所售碳资产以获得短期资金融通的合约。（4）碳资产托管碳资产托管是指企业通过将碳资产委托给金融机构或专业的碳资产管理机构（信托），并分享收益（包括获得固定收益或者进行浮动的收益分成），而不需要直接参与碳市场交易的服务。（5）碳股权融资碳股权融资是指公司股东为筹集低碳经济项目资金而愿意让出部分公司所有权，通过增资方式引进新股东的融资方式，总股本同时增加。4.1.2碳市场融资工具

（1）碳指数碳指数是反映碳市场总体价格或某类碳资产的价格变动及走势的指标，是刻画碳交易规模及变化趋势的标尺。（2）碳保险碳保险是为了规避减排项目开发过程中的风险，确保项目减排量按期足额交付的担保工具。（3）碳基金碳基金是为参与碳减排项目或碳市场投资而设立的基金，既可以投资于碳减排项目开发，也可以参与碳配额与项目减排量的二级市场交易。4.1.3碳市场支持工具

124.1碳金融工具的分类与涵义4.2碳金融工具的功能特性目录

碳金融工具对碳减排的提效路径一丰富的碳金融工具可吸引更多的交易主体，令交易目标更为多元，进而提升碳市场流动性，平滑碳价波动，帮助碳价保持相对稳定；二丰富的碳金融工具令交易主体得以更好地管理碳价预期并进行风险对冲，促进合理碳价的发现；三碳金融工具通过为碳资产提供新的变现途径，进一步提升碳市场流动性并优化交易结构，还通过支持服务修正参与者的碳价预期管理，强化了碳市场的价值发现功能。4.2碳金融工具的功能特性

争夺碳交易定价权引导能源结构调整一加速技术和资金的转移和扩散三四完善本土金融体系五4.2.1宏观功能推动全球碳交易市场的价值链分工二

成本收益转化功能一风险转移和风险分散功能三4.2.2微观功能价格发现功能二