碳金融课件：碳市场交易工具.pptx

碳市场交易工具

目录5.15.3碳现货碳远期碳期货5.25.4碳期权5.5碳掉期5.6碳借贷

5.1.1碳现货的概念碳现货又称碳市场原生工具，目前主要是指配额市场中的碳排放配额（EmissionAllowance，EA）和项目市场中的核证自愿减排量（CertifiedEmissionReduction，CER），通过交易平台或者场外交易等方式达成交易，随着碳排放配额或核证自愿减排量的交付和转移，资金的结算也同时完成。

5.1.1碳现货的概念按交易市场分类：在国际碳排放权交易市场中，碳现货交易主要包括配额型交易和项目型交易两类。项目型交易主要包括清洁发展机制（CleanDevelopmentMechanism，CDM）和联合履约机制（JointImplementation，JI）两种机制下产生的减排量。在国内碳排放权交易市场中，碳现货交易同样包括配额型交易和项目型交易，项目型交易的标的是中国国家自愿减排量（ChineseCertifiedEmissionReduction，CCER）和地区核证自愿减排量。

5.1.1碳现货的概念碳排放配额机制：碳排放配额也称为碳配额，其交易的实质，就是在一个原本是自由排放的领域，通过对排放上限的封顶，从而把不受约束的排放权，人为地改造成一种稀缺配额的过程。碳排放配额有三种分配模式：拍卖、免费分配和混合模式。

5.1.1碳现货的概念核证自愿减排量：核证自愿减排量也称为碳信用，是指通过国际组织、独立第三方机构或者政府确认的，一个地区或企业以提高能源使用效率、降低污染或减少开发等方式减少的碳排放量，并可以进入碳市场交易的排放计量单位。

5.1.1碳现货的概念核证自愿减排量：碳信用机制分为国际机制、独立机制、国家和地方管理机制三种国际碳信用机制：指受国际气候公约制约的机制，通常由国际机构管理。主要是《京都议定书》框架下的清洁发展机制（CDM）和联合履约机制（JI）。独立碳信用机制：由独立第三方认证的碳信用机制，主要存在于自愿减排市场中。有自愿碳减排核证标准（VerifiedCarbonStandard，VCS）和黄金标准（GoldStandard）两种。国家和地方的碳信用机制：指只适用于一个国家或地区的碳信用机制。如我国的国家核证自愿减排量（ChineseCertifiedEmissionReduction，CCER）和地区核证自愿减排量、加拿大魁北克抵消信用机制、美国区域温室气体倡议二氧化碳抵消机制。

5.1.2碳现货的实施流程一级市场碳配额分配和碳信用签发：碳配额分配是纳入地区/全国碳排放权交易市场碳排放配额管理的重点排放单位向相应主管部门报送上一年度的碳排放数量，并接受第三方独立核查机构核查，之后主管部门向各企业发放年度碳排放配额。碳信用签发需分两步：第一步系申请温室气体自愿减排项目的审定及备案，第二步系温室气体自愿减排项目的核证及减排量备案（签发）。

5.1.2碳现货的实施流程二级市场碳现货交易：地区/全国重点排放单位、符合交易规则的法人机构及个人可相应在地区/全国碳排放权交易市场交易碳排放配额，并可在地区碳排放权交易市场交易CCER及在该地区自行核证的自愿减排量。第一步：开立一般持有账户、交易和结算账户。第二步：进行市场交易。第三步：完成每日结算。

5.1.2碳现货的实施流程控排企业年度履约清算：重点排放企业根据上一年度碳排放数量的核查结果，进行碳排放配额的清缴清缴量应当大于等于主管部门核查确认的上年度实际碳排放量重点排放企业足额清缴碳排放配额后可将剩余的配额（如有）在交易系统出售重点排放企业不能足额清缴的，可通过在交易系统购买碳配额或碳信用抵消其碳排放量的方式完成清缴

5.1.3碳现货的实践案例碳排放权交易助力华新水泥碳减排和转型发展2014年湖北省启动碳排放权交易试点，华新水泥是湖北省首批纳入碳排放管理的企业。2015年，华新水泥通过自主研发技术，把生活垃圾等加工成绿色环保的垃圾衍生燃料以替代煤炭，加之利用余热，碳排放总额减少10%。华新水泥不仅实现了水泥生产成本的下降，还实现了碳排放额度盈余，其在2015年通过出售盈余的碳排放额度40余万吨，实现净收益900余万元。

5.1.3碳现货的实践案例广州恒运通过碳资产管理、减碳技术应用实现主动减排作为重点电力生产企业，广州恒运于2014年被纳入碳排放管理。2014年年底，由于其所持有的碳配额不足以覆盖其当年实际的碳排放量，广州恒运购买了约1500万元碳配额进行履约。随着试点交易的深入进行，广州恒运成立了专门的节能减碳专班，升级改造发电机组，大力发展天然气发电等低碳的清洁能源项目，一系列改造升级让广州恒运实现了从花钱购买碳配额到出售碳资产获利的转变。2020年，其通过出售碳资产获利3000多万元。

5.1.3碳现货