重视军贸成长空间，强调内需外需共振景气向上趋势.docxVIP

目录索引

一、本周观点 5

二、本周行情 10

三、指数估值 12

四、持仓分析：2025Q1末国防板块重仓持仓占比3.20% 15

五、风险提示 18

（一）重点装备列装需求及交付不及预期 18

（二）重大行业政策调整的风险 18

（三）原材料及产品价格波动风险 18

图表索引

图1：2021年以来中证军工指数涨幅 11

图2：截至本周五，军工板块周涨幅前二十 12

图3：截至本周五，军工板块周涨幅后二十 12

图4：截至本周五，国防军工（申万）PETTM表现 13

图5：截至本周五，国防军工（申万）PBLF表现 13

图6：截至本周五，细分板块PETTM表现 14

图7：截至本周五，细分板块PBLF表现 14

图8：2025Q1末主动型基金国防板块重仓占比达3.20% 15

图9：2025Q1末主动型基金国防板块重仓基金数前二十个股（只） 16

图10：2025Q1末主动型基金国防板块重仓基金数环比增加前十位个股（只）.16

图11：2025Q1末主动型基金国防板块重仓基金数环比减少前十位个股（只） 16

图12：2025Q1末主动型基金国防板块重仓持仓市值前二十个股（亿元） 17

图13：2025Q1末主动型基金国防板块重仓市值环比增加前十位个股（亿元）.17