孩子王-市场前景及投资研究报告-母婴龙头，焕新求变.pdf

公司深度研究|专业连锁Ⅱ

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3证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]

孩子王（301078.SZ）公司评级买入

当前价格14.86元

母婴龙头，焕新求变合理价值15.58元

前次评级买入

[Table_Summary]报告日期2025-06-08

核心观点：

⚫孩子王是中国母婴童零售龙头。24年公司完成乐友国际收购，全国化[Table_BaseInfo]

基本数据

布局更为完善，截至24年底线下门店1055家（孩子王515家+乐友总股本/流通股本（百万股）1261.77/1254.69

540家），累计会员人数达9400万人（含乐