轻工制造纺织服饰行业6月投资策略展望：国补拉动需求、关税仍有扰动，关注电子烟、AI眼镜投资机会.docx

目 录

TOC\o1-2\h\z\u行业发展情况 4

家居用品行业数据 4

家居用品行业数据 6

文体用品行业数据 7

纺织服饰行业数据 7

行情回顾 8

本月策略 9

风险提示 10

图目录

图1：社会消费品零售总额家具类情况 4

图2：家具制造行业累计营收情况 4

图3：当月家具出口额情况增速 4

图4：当月家具饰品出口额情况增速 4

图5：BHI指数走势情况（点） 5

图6：当月建材家居卖场销售额情况 5

图7：当月30大中城市:商品房成交面积情况 5

图8：商品房销售面积:住宅:累计值情况 5

图9：房屋新开工面积:住宅:累计值情况 6

图10：房屋竣工面积:住宅:累计值情况 6

图11：纸浆当月进口情况 6

图12：纸浆、纸及其制品当月出口情况 6

图13：机制纸及纸板累计产量情况 7

图14：社会消费品零售总额体育、娱乐用品类情况 7

图15：社会消费品零售总额文化办公用品类情况 7

图16：社会消费品零售总额服装、鞋帽、针纺织品类情况 8

图17：社会消费品零售总额服装类情况 8

图18：当月鞋靴出口额情况 8

图19：当月服装类出口额情况 8

图20：轻工制造及各子行业指数期间内表现（%） 9

图21：轻工制造行业期间内涨跌幅前五名个股（%） 9

图22：纺织服饰及各子行业指数期间内表现（%） 9

图23：纺织服饰行业期间内涨跌幅前五名个股（%） 9

行业发展情况

家居用品行业数据

1-4月，国内家具行业内销保持增长。1-4月，社会消费品零售总额家具类为583.40

亿元，同比增长20.20%；家具制造业实现营收1973.5亿元，同比下降3.60%。国家统计局表示，消费品以旧换新相关商品零售大幅增长。消费品以旧换新政策加力扩围，对相关商品销售带动作用明显。4月份，限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、通讯器材类商品零售额同比分别增长38.8%、33.5%、26.9%和19.9%，均明显快于商品零售额增速，有力支撑市场销售增长。

图1：社会消费品零售总额家具类情况 图2：家具制造行业累计营收情况

find，渤海证券研究所家统计局，渤海证券研究所

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家统计局，渤海证券研究所

4月国内家具出口同比下降。4月，家具出口金额为57.75亿美元，同比下降7.20%；家具饰品出口额2.37亿美元，同比增长2.50%。

资料来源：i资料来源：国图3：当月家具出口额情况增速 图4：当月家具饰品出口额情况

资料来源：i

资料来源：国

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资料来源：i资料来源：i4月BHI指数同比下降。4月，建材家居卖场销售额1,086.51亿元，同比下降

资料来源：i

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BHI指数为113.70点，同比下降3.95点，环比下降11.22点。中国建筑材料流通

协会表示，全国建材家居市场4月营销节奏有所放缓，但随着国内多地新一轮扩内需促消费政策的部署，在政策推动及传统市场旺季叠加影响下，建材家居消费需

资料来源：i资料来源：

资料来源：i

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图5：BHI指数走势情况（点） 图6：当月建材家居卖场销售额情况

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资料来源：i资料来源：i4月30大中城市商品房成交面积同比下降较大。4月，国内30大中城市商品房成交面积为735.13万平米，同比下降11.41%。1-4月，全国商品房

资料来源：i

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累计值为2.39亿平米，同比下降2.10%；房屋-住宅新开工面积累计值为1.32亿平米，同比下降22.30%；房屋-住宅竣工面积累计值为1.14亿平米，同比下降16.80%。国家统计局表示，在各项促进房地产市场止跌回稳政策作用下，4月份房地产市场基本稳定。从未来看，居民对绿色、智能、安全的好房子需求不断扩大，老旧小区改造升级、房地产建设提质增效前景广阔。但也要看到，当前房地产市场总体仍在调整转型过程中，刚性和改善性需求仍待进一步释放，部分地区房地产去化压力较大，促进房地产回稳仍需要继续努力。

图7：当月30大中城市:商品房成交面积情况 图8：商品房销售面积:住宅:累计值情况

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资料来源：i资料来源：i图9：房屋新开工面积:住宅:累计值情况 图