基康仪器北交所公司深度报告：国内智能安全监测领域领军者，对标海外龙头基恩士.docx

目 录

1、公司：智能监测传感器“小巨人”，近年来业绩稳步提升 5

、产品：可为交通水利能源等行业提供解决方案，成功案例众多 5

、交通行业：可提供轨交+隧道+桥梁+路基解决方案，成功案例数量众多 10

、水利行业：公司在水利领域深耕多年，已具备众多成功案例 13

、能源行业：公司可为水电风电核电油运矿产领域提供安全监测方案 15

、国土行业：地质灾害领域领导者，公司自主研发产品已广泛应用于四川等地 19

1.2、业绩：2025Q1营收0.78亿元（+19%），归母净利0.20亿元（+45%） 21

2、行业：能源水利领域基建加速推进，利好安全监测需求 22

、能源领域：水电+核电+风电发展长期向好，有望驱动公司业绩增长 24

、水利领域：相关政策落地持续加速，水利安全监测需求不断增长 26

、交通领域：固定资产投资保持高位运行，安全监测市场持续扩张 27

、智慧城市：相关政策加速出台，智慧城市产业规模稳步扩张 28

3、看点：对标海外龙头基恩士，机器视觉方案未来大有可为 29

、基恩士：日本工业自动化综合供应商，传感器等产品处于世界领先 29

、机器视觉：高毛利国产替代属性，公司产品未来应用场景广阔 31

、产销模式：降本增利企业理念，“无厂”直销模式构建高利润壁垒 38

、研发角度：“提案型”研发模式攫取份额，新品更注重行业普适性 41

4、盈利预测与投资建议 44

5、风险提示 44

附：财务预测摘要 45

图表目录

图1：公司成立于1998年，是国内野外安全监测仪器解决方案服务商领军者 5

图2：公司产品主要应用于能源、水利、交通、智慧城市及地质灾害等领域 5

图3：公司安全监测物联网解决方案可全方面覆盖感知层、传输层以及应用层 7

图4：公司G云平台可为客户提供公有云私有云监测预警服务 8

图5：公司轨道交通线路安全监测解决方案可解决环境监测数据采集不及时等问题 10

图6：公司路基在线监测系统解决方案可监测降水量、路基沉降变形等内容 10

图7：公司桥梁在线监测系统解决方案重点突出桥梁的结构安全与健康监测相结合 11

图8：公司隧道监测系统监测重点包括围岩稳定、隧道结构、支护措施、火情灾害等 11

图9：公司引调水工程监测系统解决方案结合物联网技术解决长距离输水困难问题 13

图10：公司区域水库安全监测水情测报管理平台应用示例 14

图11：公司灌区信息化监控解决方案可对闸门状态等数据实现远程监管控制 14

图12：公司土石坝监测系统可对土体渗水压力、坝体内部压力以及渗流量进行监测 15

图13：公司混凝土坝监测系统可对水电站大坝结构变形、库水位等指标进行监测 16

图14：公司风电机组监测系统可应用于海上风电、陆地风电厂安全监测 16

图15：公司核电安全壳监测系统有助于核电站安全平稳运行 17

图16：公司油气管道储备油库监测系统可应用于输油气管线本体及周边地灾监测 17

图17：公司尾矿库监测系统可为矿区安全生产提供及时、准确的监测数据 18

图18：公司山洪灾害监测系统可对地下水位、降雨量、土壤含水量等指标进行监测 19

图19：公司滑坡体监测系统监测内容包括表面位移等 19

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明图20：公司泥石流监测系统监测内容包括降雨量等 19

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明

图21：公司地面沉降监测系统监测内容包括深部位移等 20

图22：公司崩塌监测系统监测内容包括裂缝监测等 20

图23：公司2025Q1实现营收0.78亿元（+19.07%） 21

图24：公司2025Q1实现归母净利0.20亿元（+44.91%） 21

图25：2025Q1公司毛利率为56.34%，净利率为24.96% 21

图26：2025Q1公司期间费用率达27.47% 21

图27：2024年智能监测终端产品营收占比为80.65% 22

图28：2024年公司智能监测终端产品毛利率为61.37% 22

图29：传感器一般由敏感元件、转换元件、调理电路组成 22

图30：2024年全球传感器市场规模约2011亿美元 23

图31：2024年中国传感器市场规模约4147亿元 23

图32：2024年全球智能传感器规模约为541.1亿美元 23

图33：2024年中国智能传感器市场规模约为1643.1亿元 23

图34：中国智能传感器国产化率由2022年的13%上升为2