互联网行业2025年6月一季报业绩稳健，恒生科技指数处于震荡期.docx

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内容目录

行情回顾：5月恒生科技指数上涨1.63...........................................4

人工智能动态：教育部界定AI使用边界，DeepSeek开源新版R1-0528 5

OpenAI：推出编程智能体Codex，GPT-4o语音模式全新升级 5

谷歌：GoogleI/O2025开发者大会发布多项AI成果 6

亚马逊：上线Nova系列最强模型AmazonNovaPremier 7

苹果：国行版或随IOS18.6月底上线，加速推进智能眼镜研发 7

微软：Build2025开发者大会发布多项更新 7

Meta：推出聚焦空间理解的多模态大语言模型 8

Anthropic：发布Claude4系列AI模型 8

腾讯：发布混元图像2.0模型，模型矩阵全面升级 8

阿里：发布通义灵码AIIDE，上新多款模型 9

字节跳动：发布图像Agent，开源代码模型Seed-Coder 10

DeepSeek：开源新版R1-0528，支持超长上下文 11

行业政策：教育部界定AI使用边界 11

行业动态：4月支付机构备付金同比上涨6.......................................12

游戏：5月游戏版号过审数量创近两年新高 12

金融科技：4月支付机构备付金同比上涨6...............................................12

电商：微信成立电商产品部 12

本地生活：京东外卖日均单量突破2500万单，淘宝闪购联合饿了么日订单数已超4000万 13

其中，非茶饮订单占比达75，非餐品类订单增长远超预期。 13

投资建议 14

风险提示 14

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图表目录

图1：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度涨跌幅 4

图2：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度走势 4

图3：5月互联网板块重点公司表现 4

图4：2025年5月互联网板块股价下跌的股票（） 5

图5：2025年5月互联网板块涨幅的股票（） 5

图6：恒生科技指数PE-TTM情况 5

图7：央行非金融机构存款金额及增速（亿元、） 12

证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容资料来源：

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行情回顾：5月恒生科技指数上涨1.63

指数情况：5月恒生科技指数单月上涨1.63。同期，纳斯达克互联网指数5月单

月上涨8.52。

图1：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度涨跌幅 图2：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度走势

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资料来源：资料来源：个股方面，互联网多数股票股价表现不一致，其中：

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港股方面，美图公司、网易云音乐、网易为本月表现前三的股票，单月涨幅为21、17、15，跑赢恒生科技指数19pct、15pct、13pct。

美股方面，腾讯音乐、英伟达、SEA为本月表现前三的股票，单月涨幅为26、

24、20，跑赢纳斯达克指数16pct、15pct、10pct。

图3：5月互联网板块重点公司表现

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图4：2025年5月互联网板块股价下跌的股票（） 图5：2025年5月互联网板块涨幅的股票（）

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资料来源：资料来源：从市盈率看，恒生科技指数估值略有回升：截至2025年6月4日，恒生科技指数PE-TTM为20.43x，处于恒生科技指数成立以来9.49分位点。

资料来源：

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资料来源：图6：恒生科技指数PE-TTM情况

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人工智能动态：教育部界定AI使用边界，DeepSeek开源新版R1-0528

OpenAI：推出编程智能体Codex，GPT-4o语音模式全新升级

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5月13日，ChatGPTDeepResearchConnector新增微软OneDrive与SharePoint集成功能。ChatGPT推出的