医药行业研发投入与营销投入对企业价值影响的案例研究——以D制药集团为例.pdfVIP

摘要

进入二十一世纪以来，全球化竞争日益激烈，企业与企业之间的竞争逐

渐演变为企业间核心竞争力的比拼。正是在这种大背景下，我国医药行业逐

渐摒弃了过去轻视研发投入、只重视营销活动的陈旧观念。“十二五”期间，

我国医药制造业在国家政策的扶持下，继续大量引进科技人才和技术，同时

进一步加大研发投入，使得该行业在短时期内取得了快速增长，缩小了与世

界顶尖医药企业的距离。本文以研发投入、营销投入与企业价值的关系作为

研究对象，探索这两种活动对企业价值成长的具体作用，期望进一步确定医

药行业的驱动因素。本文选取医药行业中极具代表性的D公司，通过案例研究

的方法分析了公司研发投入和营销投入对其企业价值的影响，并力图找到D

公司与其他医药企业的共性，旨在为医药制造业提供投资决策的现实依据和

理论依据。在这一研究过程中，本文得出了以下三点结论：

（1）我国医药行业研发投入呈稳定增长趋势，而营销投入则比较平稳。

这是我国医药行业正处于转型阶段的一个最好例证。

（2）我国医药行业的研发投入对企业价值产生的影响大于营销投入产生

的影响，这是因为研发投入可以形成企业的核心竞争力，长期促进企业的可

持续增长，而营销投入更具短期效果，与企业价值的关系并不明显。

（3）在医药行业中，研发投入与当期的财务绩效并无太大的关联。这主

要是因为研发投入形成的核心竞争力需要企业通过一系列的持续有效投入才

能实现，这一过程的周期较长，因此研发投入对企业当期的财务绩效影响并

不明显。

关键词：研发投入营销投入企业价值

Abstract

Sincethetwenty-firstcentury,Globalcompetitionisbecoming

increasinglyfierce.Competitionbetweenenterprisesgraduallyevolvedinto

thecorecompetitivenessofenterprisesCompetition.Inthiscontext,

pharmaceuticalindustryofChinahasgraduallyabandonedtheoldconcept

thatcontainstheneglectofRDinvestment,andtheonlyimportanceof

marketingactivities.DuringtheTwelveFiveperiod,pharmaceutical

industryofChinacontinuestointroducealargenumberoftalentsand

technology,increasesRDinvestment.Underthepolicysupport,therapid

industrialgrowthhasnarrowedthedistancewiththeworldstop

pharmaceuticalcompanies.TheresearchobjectofthispaperincludesRD

investment,marketinginvestmentandenterprisevalue.Thispapertriesto

findthefunctionofthesetwokindsofactivitiestodeterminethedriving

forceofthepharmaceuticalindustry.ThispaperchoseDcompanywhichis

arepresentativeenterpriseasacase,andhasanalyzedtheimpactofRD

investmentandmarketin