国投证券-医药行业产业链数据库之：中成药零售端销售，2025Q1整体承压，胃肠领域增长稳健.docx

内容目录

中成药零售药店终端销售整体平稳，细分领域大品种排名稳定 4

整体情况：2025Q1中成药零售药店终端销售规模同比承压 4

感冒清热：销售额受呼吸道疫情需求影响波动较大，2025Q1同比有所下滑 5

滋补保健：后疫情时代需求回暖，2024年以来受消费降级等影响略有压力 6

心脑血管：市场需求平稳增长，2025Q1销售额小幅下降 7

肌肉骨骼：2025Q1销售额小幅增长，具备长期成长性 8

胃肠：2025Q1销售额稳健增长，长期需求提升可期 9

止咳祛痰：后疫情时代市场需求显著提升，2025Q1受高基数影响降幅较大 10

风险提示 11

数据统计口径的风险 11

行业政策变动风险 11

宏观消费景气度风险 11

图表目录

图1.2017-2025Q1中成药零售药店终端销售额 4

图2.2017-2025Q1感冒清热中成药零售药店终端销售额 5

图3.2017-2025Q1滋补保健中成药零售药店终端销售额 6

图4.2017-2025Q1心脑血管中成药零售药店终端销售额 7

图5.2017-2025Q1肌肉骨骼中成药零售药店终端销售额 8

图6.2017-2025Q1胃肠中成药零售药店终端销售额 9

图7.2017-2025Q1止咳祛痰中成药零售药店终端销售额 10

表1：2017-2025Q1中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万元） 4

表2：2017-2025Q1感冒清热中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万元） 5

表3：2017-2025Q1滋补保健中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万元） 6

表4：2017-2025Q1心脑血管中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万元） 7

表5：2017-2025Q1肌肉骨骼中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万元） 8

表6：2017-2025Q1胃肠中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万元） 9

表7：2017-2025Q1止咳祛痰中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万元） 10

中成药零售药店终端销售整体平稳，细分领域大品种排名稳定

为了更前瞻和领先地观测中药OTC行业景气度，我们以中成药零售药店终端销售情况为参考指标，汇总2017-2025年的销售数据，重点关注感冒清热、滋补保健、心脑血管、肌肉骨骼、胃肠、止咳祛痰等重要适应症领域。从2025Q1的情况看，中成药零售药店终端销售规模同比有所下降，细分领域大品种排名相对稳定。

整体情况：2025Q1中成药零售药店终端销售规模同比承压

根据中康开思统计，中成药零售药店终端销售额从2017年的1,439亿元增长至2024年的1,680亿元，年复合增长率2.23%，整体规模保持平稳；2025Q1中成药零售药店终端销售额为412亿元，同比下降7.67%，我们推测主要系受政策监管、消费降级等因素影响，零售药店自身经营压力较大，同时部分品类去年同期基数较高所致。从销售额排名来看，2025Q1中成药零售药店终端销售额前十的品种分别为阿胶、感冒灵颗粒、安宫牛黄丸、蜜炼川贝枇杷膏、复方阿胶浆、六味地黄丸、复方感冒灵颗粒、小柴胡颗粒、健胃消食片和蒲地蓝消炎口服液。

图1.2017-2025Q1中成药零售药店终端销售额

2000

1800

1600

1400

1200

1000

800

600

400

200

0

中成药零售药店终端销售额（亿元） 同比增速

资料来源：2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025Q1

资料来源：

20?

15?

10?

5?

0?

-5?

-10

中康开思，国投证券证券研究所

中康开思，国投证券证券研究所

排名药品名厂家数2017

排名

药品名

厂家数

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025Q1

1

阿胶

36

6,667

7,191

7,504

6,043

5,656

5,790

6,484

5,617

1,199

2

感冒灵颗粒

24

2,004

2,065

2,318

2,156

2,346

3,529

3,498

3,688

1,115

3

安宫牛黄丸

63

1,230

1,711

2,032

2,716

3,964

4,255

5,115

4,580

1,047

4

蜜炼川贝枇杷膏

2

1,622

1,907

1,977

1,465

1,492

2,101

2,020

2,064

556

5

复方阿胶浆

1

2,365

2,602

2,362

1,575

1,368

1,427

2,017

2,31